机器人产业洞见20260208.pdfVIP

机器人产业洞

本次电话会议为国金证券研究团队面向投资者的机器人板块专题汇报，围绕产业

零到一跨越信号、重点标的推荐及各领域最新进展展开，涵盖机械、计算机等多

组分析，内容如下：

机器人板块整体趋势与催化因素

零到一跨越的产业信号：近期两点指向产业进入零到一阶段——供应链核心公司

反馈图纸已“定图”（非更新），意味着量产前关键节点；马斯克对现有产品满意

度高，V3迭代近尾声，即将发布，若超预期或触发板块爆发性行情。

板块行情关注要点：强调本轮行情具较高确定性，建议投资者重视后续催化释放

带来的机会。

银轮股份推荐逻辑

机器人业务布局：为Figure（旋转总成）与特斯拉（部分直线关节）核心供应商，

属T链与C链关键标的；公司经营与交流较稳健，对外披露有限。

液冷业务突破性进展：董事长与北美四大客户（特斯拉、英伟达、谷歌、卡特彼

勒）完成渠道建设与初步订单意向，进入供应商体系；预计卡特彼勒等订单落地

较快，单客户潜在订单≥50亿，四家合计约200亿，按20%-30%利润率测算对

应40-60亿利润；当前市值300多亿，主业年利润约11-12亿，若液冷订单兑

现，