大摩闭门会：邢自强、Laura Wang：风云变幻的26年市场20260202.pdfVIP

LauraWang26

大摩闭门会：邢自强、：风云变幻的年市场

本次会议围绕2026年初全球市场剧烈波动的背景，主持人联合多位专家复盘市

场变化、解析美联储人事提名影响，并从宏观政策、贵金属、日本财政、科技行

业等维度展开深度分析，为投资者提供春节前配置建议与长期趋势判断，内容如

下：

市场波动回顾与成因解析

年初市场过山车式变化：上周期初投资者对金属、大宗商品及AI科技板块信心

足；周中关注美元走弱与人民币升值及资产对冲；周尾担忧海外情绪反转冲击趋

同交易；周末买方对市场动能极为谨慎。波动主因包括KevinWarsh被提名为美

联储下任主席、日本国债波动与日美汇率干预传闻、美国AI头部企业业绩不及

预期等，引发流动性敏感板块剧烈调整。

黄金与美元急调案例：黄金48小时内由5600美元跌至4690美元，跌幅16%，

波动率飙至44以上；美元指数单日反弹0.8%，美元兑日元由跌破150反弹至

154上方，反映流动性边际预期变化对贵金属与汇率市场冲击最大。

美联