计算机行业_算力租赁_系列_6_云与AI相融共生_算力租赁长期受益_14页_1mb.pptxVIP

;证券研究报告

NVIDIAB300AI服务器在中国大陆成交价格上涨。快科技5月1日报道，NVIDIAB300AI服务器在中国大陆市场的成交价已升至每台约700万元人民币，约合100万美元，较去年底的约400万元近乎翻倍。B300服务器相较H200推理性能提升明显，其价格有望进一步上涨。

国内算力租赁公司扩大开支，未来盈利增长预期乐观

2026年国内算力租赁企业有望逐步进入业绩高增长红利期：1）协创数据：2026Q1实现营业收入60.85亿元，同比大幅增长192.90%；归母净利润达7.50亿元，同比增长343.45%，环比增长60%。2）利通电子：2026Q1实现营业收入9.97亿元，同比增长41.61%；归母净利润

2.71亿元，同比大增821.08%，环比增长253.60%。3）宏景科技：截至2026Q1公司总资产大幅增至129.45亿元，较2025年底的53.14亿

元增长143%；在建工程15.15亿元，同比增长超17.41倍。

算租赁代表企业正加大融资与算力采购力度以加快扩张速度，其正依托大额授信与硬件采购渠道，加速推进算力集群布局。我们认为当前国内算力租赁产业大力扩张，相关公司凭借大规模算力资源储备、长期大客户合约锁定，在2026Q1实现了利润增速数倍于营收增速的利润非线性释放