证券投资收益与风险课件.pptVIP

有效邊界滿足約束條件：這是一個普通的二次規劃問題，有標準解法。選擇最佳證券組合求出證券組合的有效邊界後，投資者仍然面臨選擇。在圖9一6這條曲線ADG上，每一點都代表一種投資組合，可以說每一點不比其他點好，每一點也都不比其他點差。從這條曲線左下角向右上角移動時，投資收益與投資風險同時增長，可能的收益增加一點，可能的風險也相應增加一點。投資者將怎樣選擇最佳證券組合呢？這就要看投資者的“效用傾向”了。每一個投資者都有自己的效用傾向曲線，在這條線上的任何一種收益——風險組合都被投資者無選擇地接受，所以，這條曲線可以稱作投資者效用無差異曲線。投資者總是希望選擇能夠滿足他們較高層次欲望的投資。選擇最佳證券組合E(Rp)I1CBA最佳證券組合選擇I2I3證券組合分析的簡化前面的分析表明，為了確定有效邊界，需要獲知可供考慮的每種證券的預期收益率、方差和每一對證券的相關係數這樣一些數據資料。需要的數據有：（1）n個預期收益率E（Ri）；（2）n個