中观景气跟踪8月第2期：算力硬件景气高增，有色煤炭价格上涨.docx

目录

中观景气汇总 3

上游资源：有色煤炭价格上涨，油价环比回落 3

中游周期与制造：算力硬件需求延续强劲增长，建筑链需求仍磨底 5

先进制造：半导体景气延续强劲增长 5

基建地产链：钢价继续下行，建材需求仍磨底 5

下游消费：房地产交易市场走弱，猪价延续下行 7

交运物流：集运价格延续上涨，地铁出行需求上升 8

风险提示 10

中观景气汇总

上周（08.03-08.09），中观景气线索主要有：1）AI需求延续强劲增长，硬件景气延续高增；2）煤炭、有色等资源品价格显著上涨，主要驱动来源于供给约束与加息预期出现松动；3）内需景气边际下行，国内稳增长政策有待发力。

表1：