机械行业2026年中期策略：浪潮已至，向AI而行.pptxVIP

2026年下半年展望：我们建议全面而坚定地拥抱AI产业链。AI产业正在经历一轮景气上行周期，

众多环节将受益技术迭代和供需关系失衡，迎来显著的价值膨胀，具备业绩与估值双击的基础。机械行业与AI的底层制造紧密相连，包括三个设备（半导体设备、光模块设备、PCB设备）、两个中游（AIDC发电、制冷）、一个应用（人形机器人）。具体来看，AI算力迭代打破PCB与半导体封装的边界，PCB承载了芯片互联、部分封装功能，倒逼全制程设备开启类似半导体一样的制程迭代，带来价值膨胀与格局优化；光通信行业需求陡峭，自动化率提升带来设备的几何式增长；半导体迎来存储与先进制程的扩产共振，设备订单持续上修；能源是AI产业的根基，AIDC发电迎来上行周期；液冷产业迎来从0到1的重大突破。在传统板块方面，我们建议关注以出海为基本盘、受益欧美财政扩张的工业品领域，如工程机械、船舶产业链、叉车/高机等，业绩端保持稳健表现，估值较低。后续密切关注AI产业CAPEX发展趋势、新技术变革、全球贸易环境变化、专项债落地情况等核心变量。

投资建议：（1）AI链条：VeraRubin进入量产阶段，PCB设备推荐芯碁微装、大族数控、中钨高

新、东威科技等；光通信下游需求旺盛，推荐联讯仪器、华兴源创等；半导体设备订单高增长，下半年两存订单落地有望带动进一步行情，推荐长