国防军工-行业周报（2026年第24周）：主题板块持续走强，看好军工行业景气度修复上行.pptxVIP

本期投资提示：

l上周申万国防军工指数下跌3.86%，中证军工龙头指数下跌3.16%，同期上证综指下跌1.55%，沪深300下跌1.48%，创业板指下跌1.37%，申万国防军工指数跑输创业板指、跑输沪深300、跑输上证综指、跑输军工龙头指数。1、从细分板块来看，上周国防军工板块3.86%的跌幅在31个申万一级行业涨跌幅排名第19位。2、从我们构建的军工集团指数变化来看，上周中证民参军涨跌幅排名靠后，平均跌幅为3.61%。3、从个股表现来看，申万国防军工板块及民参军上市公司名单中，剔除停牌个股后，上周国防军工板块涨幅排名前五的个股分别为航天工程（31.85%）、彩虹股份（19.83%）、火炬电子（17.33%）、航天电器（14.06%）、航锦科技（13.12%）。上周国防军工板块涨幅排名后五的个股分别为凌云股份（-17.9%）、*ST春兴（-15.02%）、*ST天箭（-14.24%）、宝钛股份（-13.73%）、新研股份（-13.11%）。

重要信息回顾：

l预计整体行业二季度业绩还处于L型底部，但须关注下半年“十五五”规划将有序落地，订单及业绩或获得持续性修复，因此逐步加大军工行业关注度。

l同时重视军工出海带来的投资机会，例如军机、防空预警系统、高端无人机等军贸