机械行业2026年中期策略：浪潮已至，向AI而行.docxVIP

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行业评级买入机械行业2026

行业评级

买入

浪潮已至，向AI而行

前次评级买入

相对市场表现机械行业呈现内弱外强的需求特征。内需方面，基建投资增速自25年下半年开始下行，目前增速

相对市场表现

64%50%37%23%10%-4%06/2509/2511/2501/2604/2606/26机械设备沪深300在

64%

50%

37%

23%

10%

-4%06/2509/2511/2501/2604/2606/26机械设备沪深300

2026年下半年展望：我们建议全面而坚定地拥抱AI产业链。AI产业正在经历一轮景气上行周期，众多环节将受益技术迭代和供需关系失衡，迎来显著的价值膨胀，具备业绩与估值双击的基础。机械行业与AI的底层制造紧密相连，包括三个设备（半导体设备、光模块设备、PCB设备）、两个中游（AIDC发电、制冷）、一个应用（人形机器人）。具体来看，AI算力迭代打破PCB与半导体封装的边界，PCB承载了芯片互联、部分封装功能，倒逼全制程设备开启类似半导体一样的制程迭代，带来价值膨胀与格局优化；光通信行业需求陡峭，自动化率提升带来设备的几何式增长