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- 2026-08-31 发布于河北
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港股
港股7月投资策略优于大市
港股短期流动性呈现压力，依旧建议保持哑铃组合结构
核心观点
美国：流动性预期转紧
沃什6月份首秀宣告美联储未来保姆式的沟通方式成为历史，以及强调了长期2%的通胀目标，这使得市场开始担心未来美联储将通过加息的方式来抑制通胀。但拆解油价、房价、服务对通胀的影响后，我们发现Q2作为美国通胀的高点，Q3/Q4稳步回落的确定性较高，加之时薪、消费的疲弱，我们并不认为目前2次以上的加息是必要的。
此外，AI出现了一些变化，包括token的降价、OPENAI的推迟上市、meta入局云计算
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