申万宏源-全球航空行业市场26Q2景气度跟踪：高油价冲击航空需求，航司盈利表现分化-260827.pdfVIP

证券研究报告

高油价冲击航空需求，航司盈利表现分化

全球航空市场26Q2景气度跟踪

证券分析师：

王凯婕A0230525110001

闫海A0230519010004

罗石A0230524080012

郑逸欢A0230526010001

联系人：

王凯婕A0230525110001

2026.8.27

全全球航空市场球航空市场2266Q2Q2总总结结

◼全球视角：地缘冲突重创全球航空业，Q2旅客需求负增长。26Q2全球旅客周转量（RPK）同比下降2.4%，为疫情以来首

次季度负增长，旅客运输量受地缘冲突严重影响——中东地区航线运营受到干扰，以及航油价格大幅上涨。可用座位公里

数（ASK）同比下降2.1%，运力收缩速度相对较慢，客座率（PLF）同比下降0.3个百分点至83.5%。分区域看，拉美及加

勒比地区航司RPK增速最强（+4.3%），非洲（+3.4%）及欧洲（+1.1%）保持正增长；亚太和北美航司RPK均同比下降

0.5%，双双转为负增长；中东航司受冲击最为严重，RPK同比暴跌30.1%，客座率大幅下降6.3个百分点至74.4%，为所有

地