基金产品专题研究系列之七十六：REITs指数择时与指数基金交易策略.pptxVIP

结论启示：三个维度的择时策略均可改善持有体验，价量策略动态选因子弹性最强，估值策略择时频

率更低，宏观策略更注重自上而下的逻辑传导性。

风险提示：本报告结论基于有限历史样本与既定假设的回测，不构成投资建议；中证REITs全收益

指数与公募REITs运行时间较短，宏观与估值因子存在发布滞后、口径调整及未来失效可能，价量“滚动优选+投票”亦可能过拟合阶段性行情；指数基金存在跟踪误差、申赎成本、成分调整等落地摩擦，实际交易成本可能高于假设的双边0.1%；REITs价格还受利率、信用、底层资产运营及政策扩募等影响，市场风格切换时择时信号可能连续失误并带来踏空或回撤。

研究背景：