MINIMAX-W(00100.HK)M3推动能力扩张，商业化路径清晰.docxVIP

2026年08月03日

MINIMAX-W

MINIMAX-W（00100.HK）

M3推动能力扩张，商业化路径清晰

MiniMax发布新一代旗舰模型M3，围绕长上下文、原生多模态、Coding/Agent和推理效率完成系统升级，应用场景进一步延伸至代码开发、长文档处理、企业知识库和复杂Agent任务。公司同步通过MiniMaxCode、TokenPlan和API体系承接模型能力，商业化路径逐步从模型能力展示转向Token消耗与企业服务收入验证。

oM3完成模型能力跃迁，高价值任务场景进一步扩张。公司于2026年6月发布新一代旗舰模型M3，围绕