传媒互联网行业深度报告：AI影视漫剧：多模态将重塑内容生产与商业闭环.docxVIP

证券研究报告

AI影视、漫剧：

多模态将重塑内容生产与商业闭环

——传媒互联网行业深度报告

2026年9月13日

报告摘要及核心观点

核心观点：AI漫剧已实现商业化量产，AI上星长剧“边制边审边播”完成产业模式的转化。根据央视财经数据，2026年国内AI漫剧市场规模预计突破400亿元，同比增速138%，出海规模超40亿美元，占海外微短剧整体规模近70%；红果短剧代表AI漫剧跑通广告商业化、IP系列化路径。《后西游记》作为国内首部纯AIGC上星长剧，首播单品数据虽未达爆款，但“边制边审边播+网台联播”模式打通AI长剧上星链路，产业意义大于短期播放数据。

产业链全环节受益：IP、内容制作、多模态工具、分发平台均迎来变革。按照内容形态、单集时长、制作模式和监管审核模式三个维度，AI影视可划分为AI漫剧、AI网络中长剧、AI上星长剧、AI动画电影。上游网文IP是AI内容改编底座；中游多模态模型、AI工具大幅降低拍摄制作成本；下游平台探索会员、广告、分账多元变现。

用户迁移趋势明确，短剧漫剧持续分流长视频用户时长，长剧从平台至制作全面承压。2026上半年AIGC行业用户规模接近5亿，同比+85.4%；AI漫剧带动短剧赛道增速71.5%；红果免费短剧MAU达3.68亿，已超过腾讯视频、爱奇艺等长视频平台，成为媒体平台