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聚酯链偏强震荡关注地缘局势变化

PTAMEG周报

2026年8月1日;

需求端：江浙织造开工率持稳，原料采购节奏放缓，聚酯市场产销一般，长丝库存小幅累积，负荷结构性微降,三季度需求预期改善。

供应端：上周PTA负荷环比回升，市场供应有所恢复，社会去库速度放缓，独山能源2#、YS大化2#计划近期检修，虹港2-3#、东营联合预计8月中旬重启。

成本端：石脑油裂差偏强震荡，PXN裂差宽幅波动，美亚芳烃价差略有收窄。当前地缘局势动荡，原油价格宽幅波动，成本端支撑较强，PTA到石脑油估值中性偏低。

综合看：地缘不确定性仍存，原油价格宽幅波动，成本端支撑较强。基本面供需双弱，7月底PTA新增检修，

供应恢复窗口延后，库存延续去化，基差阶段性走强。PTA2609合约短期预计5500-6000区间震荡，关注地缘局势变化。策略上：震荡思路应对，91月差阶段性走扩。

风险提示：原油价格大跌、需求不及预期。

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