急跌后偏多信号转强，反弹窗口已经打开.docxVIP

金融工程金工定期报告

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金工定期报告急跌后偏多信号转强，反弹窗口已经打开

本周点评

n本周市场不是单日冲击，而是先急跌、后反抽、再下探的一周。衍生品信号给出的结论较明确，急跌后偏多情景集中出现，下周应把反弹修复作为基准判断。中证500在7月13日、7月15日连续触发偏多情景，上证50在7月17日新增偏多情景，说明专业资金已经不再单纯按继续下跌定价。中证1000目前无任何触底信号，但不改变当前上证50与中证500偏多情绪逐渐清晰的判断。若下周没有反弹，观察重点转为价格能否企稳以及PCR是否继续上行，届时本轮信号应解释为急跌后的短线反抽线索，而不是趋势反转确认。

内容摘要

n急跌后偏多信号转强，反弹窗口已经打开：中证500于7月13日、7月15日连续出现高波动后的偏多修复情景，上证50于7月17日新增偏多情景。因此，我们对下周的基准判断转为偏多，重点关注急跌后的反弹修复机会，尤其是上证50和中证500；中证1000仍会影响反弹扩散的弹性，但不宜继续把单边下跌作为主要判断。若下周没有形成反弹，则重点观察价格企稳、VIX回落和PCR降温是否缺席，届时应将偏多信号理解为短线反抽提示，而不是趋势修复确认。

n衍生品指标显示，市场已经进入高波动后的