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基础设施REITs原始权益人战略配售份额转让规定

一、战略配售份额转让的核心监管框架

基础设施REITs（不动产投资信托基金）作为盘活存量资产、拓宽资本市场服务实体经济渠道的重要工具，其原始权益人战略配售份额的转让行为始终受到严格监管。目前，我国针对该类份额转让的监管规则主要围绕《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》（以下简称《指引》）及沪深交易所发布的配套业务办法展开，构建了以“锁定期为基础、分类监管为核心、信息披露为保障”的制度体系。

根据《指引》要求，原始权益人及其关联方参与战略配售取得的REITs份额，锁定期不得少于5年。这一规定旨在确保原始权益人在项目运营初期保持与基金的利益绑定，避免短期套利行为影响基金的稳定运作。锁定期内，原始权益人原则上不得转让所持份额，但在特定情形下可申请豁免，如破产清算、股权结构调整导致的控制权变更等。沪深交易所进一步细化了锁定期的计算方式，明确锁定期自REITs上市之日起算，且若原始权益人同时作为基金的运营管理机构，锁定期需延长至运营管理协议到期后一定期限。

此外，监管部门对战略配售份额的转让对象也作出严格限制。转让方需确保受让方符合REITs投资者适当性管理要求，且受让方在受让后需继续履行原始权益人对应的部分义务，如对基础设施项目的持续运营责任、信息披露配合义务等。对于涉及国有资产的原始权益人，份额转让还需符合国有资产监督管理的相关规定