爱柯迪(600933)收入增长稳健，持续拓宽品类边界-260920.docxVIP

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|跟踪研究|汽车零部件|2026/09/20

公司评级买入当前价格爱柯迪（600933.SH

公司评级

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14.03

14.03元

17.16元买入

合理价值

前次评级

公司营收增长稳健

公司营收增长稳健，业绩受汇兑、运费上涨、原材料成本上涨等因素影响短期承压。公司发布26年中报，公司实现营业收入42.9亿元，同比增长24.4%，实现归母净利润4.8亿元，同比下降16.7%。其中Q2实现营收23.7亿元，同比增长32.8%；归母净利润2.6亿元，同比下降18.2%，环比增长18.0%。公司营收增长稳健，业绩短期承压主要系汇兑、运费上涨、原材料成本上涨等因素影响。其中26H1公司汇兑损失7218万元，去年同期汇兑收益7160万元。

公司Q2毛利率短期承压，费用管理能力持续提升。根据财报，公司26Q2毛利率为26.5%，同环比

相对市场表现

12%

1%

09/2507/2609/26

-10%

-20%

-31%

-42%

爱柯迪沪深300

11/2501/2603/2605/26

分别-3.2/-0.9pct，