投资项目现金流量精讲与阶段分析.pdfVIP

【考点四】项目现金流量（熟练掌握）

☆考点精讲

由一项长期投资方案所引起的在未来一定期间所发生的现金收支，叫做现金流量。

在一般情况下，投资决策中的现金流量通常指现金净流量（NCF）。这里，所谓的现金

既指货币性资产，也可以指相关非货币性资产（如原材料、设备等）的变现价值。

投资项目从整个经济周期来看，大致可以分为三个阶段：投资期、营业期、

期，现金流量的各个项目也可归属于各个阶段之中。

（一）投资期

投资阶段的现金流量主要是现金流出量，即在该投资项目上的原始投资，包括在长期

资产上的投资和垫支的营运。如果该项目的筹建费、开办费较高，也可作为初始阶段

的现金流出量计入递延资产。在一般情况下，初始阶段中固定资产的原始投资通常在年内

投入（如设备），如果原始投资不是投入（如工程建造），则应把投资归

属于不同投入年份之中。

1.在长期资产上的投资

它包括在固定资产、递延资产等长期资产上的购入、建造、、安装、试运行等方

面所需的现金支出，如购置成本、费、安装费等。对于投资实施后导致固定资产性能

改进而发生的改良支出，也属于固定资产的后期投资。

2.垫支的营运

它是指投资项目形成了生产能力，