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高管薪酬粘性对企业创新投入的影响

一、引言

（一）研究背景与问题提出

当前我国经济正处于向高质量发展转型的关键阶段，创新已经成为提升企业核心竞争力、推动产业升级的核心动力。企业作为创新活动的主体，其创新投入的强度直接决定了整体的创新产出效率，而高管作为企业战略决策的核心制定者，其风险偏好与行为选择直接影响着企业的创新决策。传统的委托代理理论认为，理性的高管是风险厌恶型的，其个人收益与短期业绩深度绑定，而创新活动具有高风险、长周期、回报滞后的特征，容易导致短期业绩波动，因此高管往往有动机削减创新投入以维护自身薪酬与职位稳定。

在现实的企业薪酬实践中，高管薪酬与企业业绩之间并非呈现严格的线性对称关系，而是普遍存在“业绩上升时薪酬增长快，业绩下降时薪酬下降慢甚至不降”的非对称特征，这一特征被学界称为薪酬粘性。对于薪酬粘性的经济后果，学界一直存在不同的观点：一部分研究认为薪酬粘性是有效契约的组成部分，能够对高管的风险承担行为形成激励；另一部分研究则认为薪酬粘性是管理层权力寻租的结果，会加剧代理问题，损害企业长期价值。在此背景下，深入探讨高管薪酬粘性对企业创新投入的影响机制与边界条件，不仅能够丰富薪酬激励与企业创新领域的研究成果，也能为企业优化薪酬体系、提升创新能力提供实践参考。

（二）研究思路与逻辑框架

本文遵循“提出问题-分析问题-解决问题”的研究思路，采用递进与并列相结合的逻辑结构展开