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拐点研究四：哪些二线城市有望率先企稳？

房地产

最近12月市场表现

房地产沪深300

12%

4%

-3%

-11%

-18%

-26%

行业深度分析报告/2026.09.15

哪些二线城市有望率先企稳？

核心观点

新房市场低位运行，二手房率先修复，市场在分化中逐步企稳。2026年1-7月二线新房整体成交处于低位，多数城市销售同比下滑，仅长春、西安、徐州等少数城市同比正增。土地持续缩量带动库存面积被动压降，但新房成交偏弱使多数城市去化周期拉长，36城中27城去化周期同比延长。二手房表现显著优于新房，多城二手房成交占比突破50%，成交量修复、挂牌量自高点回落，房价下行斜率边际放缓但尚未转正。市场呈现新房磨底、二手房先行修复格局，城市之间供需、价格、供给端表现分化明显，部分城市已释放企稳前置信号。

科技产业、新规住宅仅带来结构性行情，楼市企稳取决于供需、库存与利率条件。热点科技行业从业人口占比有限，科创园区远离主城区，科技新贵仅拉动高端豪宅成交，难以改变刚需为主的楼市大盘；新规住宅上市初期具备产品红利，但供给放量后同质化竞争加剧，红利逐步消退。大盘企稳核心依靠基本面改善，需要健康的库存周期、克制的供地节奏，避免新增土地供应加剧存量竞争。当前商贷利率高于二线城市租金回报率，公积金贷款可实现定向降息，当按揭月供低于房租水平，租购比