银行业金融风向标2026-W27：2026年上半年理财规模回顾与下半年展望.pptxVIP

本周，万得全A指数变动幅度-2.88%，申万银行指数和H股的银行HK指数变动幅度分别为1.89%和2.81%。往后看，考虑到银行板密集分红叠加业绩验证期的防御性需求，在估值背离基本面的背景下，银行板块具备明确的配置再平衡空间。从板块内部行情来看，三季度的市场定价主线逻辑或转向高股息国有大行和区域经济生态行的双重驱动，带动银行板块整体进入估值修复期。

o【周观察动向】

监管动态：1）2026年7月4日，中国人民银行货币政策委员会召开2026年第二季度（总第113次）例会。2）2026年7月10日，国家金融监督管理总局对外发布《银行业保险业网络安全管理办法（征求意见稿）》，拟加强银行业金融机构、保险业金融机构和金融控股公司网络安全监督管理。

板块表现：本周，万得全A指数变动幅度-2.88%，申万银行指数和H股的银行HK指数变动幅度分别为1.89%和2.81%。其中，国有大行、股份行、城商行、农商行变动幅度分别为4.55%、2.46%、1.63%和0.95%。年初以来，A股上市银行中，青岛银行、成都银行和江苏银行涨幅排名前三位。

投资建议：本周银行板块在万得全A指数下跌的背景下逆势收涨，防御配置价值凸显；美元指数在101水平高位震荡、有望下行调整，H股银行指数跑赢A股银行指数。往后看，考