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中国股市价格波动因素分析

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????——政府行为对股市价格影响及对策分析

????提纲：

????一、中国股市现状及波动情况概述

????（一）中国股市现状

????1．股市与宏观经济之间缺乏联系

????2．市场结构性缺陷突出

????3．股市内部环境有待改善

????（二）中国股市价格波动情况

????1．波动幅度大、频率高

????2．政策影响明显

????3．投机行为突出

????二、影响股票价格波动的主要因素

????（一）股价定位

????（二）宏观经济

????（三）政府行为

????（四）市场结构

????三、政府行为对股市价格波动的影响

????（一）存款准备金调整对股市的影响

????（二）法定存款利率调整对股市的影响

????1．受到不规范的非经济因素

????2．市场主体缺乏对利率的敏感度

????3．体现利率调整对股市影响的是实际利率

????4．股市对利率调整的反应有一定的滞后性和条件性

????5．股市的提前消化效应削弱了利率调整的影响

????（三）印花税调整对股市的影响

????（四）其它政策对股市的影响

????1．市场制度的内在缺陷

????2．强制型制度变迁的影响

????3．市场主体权利义务的扭曲

????四、防范我国股市价格波动的对策建议

????（一）妥善解决“股权分置”问题

????（二）实现政策稳定化和透明化

????（三）