房地产-行业月报：投资端仍处调整阶段，核心城市价格韧性延续.docxVIP

行业月报房地产

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房地产行业月报

房地产行业月报

投资端仍处调整阶段，核心城市价格韧性延续

2026年09月18日

增持（维持）

投资要点

■开发投资延续调整，新增供给保持审慎。2026年1-8月全国房地产开发投资47979亿元，同比-19.9%，降幅较1-7月扩大0.7pct；房屋新开工面积29894万平方米，同比-24.8%，降幅扩大0.8pct；房屋竣工面积21097万平方米，同比-23.7%，降幅扩大0.5pct。当前行业投资端仍处调整阶段，房企新增投资仍以项目盈利确定性和现金流安全为核心，供给端延续优化趋势，优质地块投资热度有所提升，行业资源继续向优势区域和优质企业集中。

■销售金额降幅边际收窄，核心城市价格表现相对稳健。2026年1-8月全国新建商品房销售面积49880万平方米，同比-12.1%，降幅较1-7月扩大0.3pct；商品房销售额47470亿元，同比-13.0%，降幅收窄

0.1pct；二手房交易网签面积54923万平方米，同比+10.6%。8月70城新房价格环比-0.2%、同比-3.3%，二手房价格环比-0.3%、同比-5.1%，同比降幅继续收窄。一线城市新房、二手房价格环比分别+0.1%、+0.1%，价格端韧性延续。

■资金端整体承压，个人按揭贷款降幅