全文可编辑培训课件-2026年计算机行业投资策略分析报告：训练推理时代拐点.pptxVIP

从训练到推理时代的拐点——2026年计算机行业中期策略2025年6月17日

核心结论2026年是AI从训练转向推理主导的拐点。OpenClaw、ClaudeCode等开源与闭源Agent框架以燎原之势迅速普及，算力的应用从训练走向智能体等推理需求主导，从问答模式走向智能体循环，从单轮生成升级为多步规划、持续执行，推理首超训练成为算力需求的重心。行业评级前次评级评级变动超配超配维持进入推理时代，算力基础设施的核心关注点是Token成本的低延迟、调度算法和缓存管理，通过极致优化实现高效服务。在芯片层，以GroqLPU为代表的专用推理芯片兴起，推动推理能力和效率普惠，并与GPU结合进行异构计算，实现性能互补；在网络互联层，超节点以高速互联、内存池化、高度集成等优势精准适配推理高并发、实时交互和大显存消耗需求，助推系统向万卡集群演进，机凭借其普适性和经济性，有望成为AI时代数据中心网络架构的主流选择。网交换近一年行业走势计算机沪深300模型层面，ClaudeOpus4.8、GPT5.5、GLM-5.1、DeepSeekV4、Minimax-M3等前沿模型密集发布，模型迭代节奏进一步加快，模型能力提升聚焦agent、coding与多模态，进一步迈向生产力级别的智能。31%26%21%16%11%6%展望2026年下半年：芯片、互联、算力，技术进步与整体需求依旧蓬勃发展，模型能力的边