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策略AI投研系列（2）：信用传导断点诊断skill

2026年10月9日策略研究/数据产品

相关报告：

——三段底理论框架下的K型分化与市场含义-盈利底的结构性确认与K型分化2026.9.21

投资要点：

定位与用途：本Skill基于专题报告《盈利底的结构性确认与K型分化——三段论框架下的K型分化与市场含义》的理论框架，将投研决策“定位—诊断—监测—决策”四步中的诊断阶段做成可复用框架，回答四个问题：宽松为何无效、断点在哪一环、当前政策工具是否对症、什么信号出现才意味传导重启。适用场景包括：降息降准后市场为何不涨；利率低位企业为何不投资；社融多增为何被指为空转；化债、收储、贴息有没有用及何时见效；政策还会否加码。

工具的诊断流程：第一步由悖论锁定疑似断点：四类悖论现象对应不同环节：利率低位与投资负增长指向r→I；社融多增与住户贷款净减指向信用结构错配；流动性充裕但信贷疲弱指向货币环节；产出回升而利润不升指向Y→E。第二步采用五段式逐环诊断：按“传导机制—断路条件—当下实证状态—判断—观测指标”逐环记录，判定为未断裂、边际效用收敛、部分断裂、断裂四档：第三步判断政策是否