大类资产配置全球跟踪2026年10月第2周-资产概览：全球权益与商品指数表现相当.docxVIP

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策略研究/2026.10.12

资产概览：全球权益与商品指数表现相当

——大类资产配置全球跟踪2026年10月第2周

本报告导读：

9/30至10/09期间，VIX与MOVE指数双双回落。全球权益与商品指数表现相当。金价9月主要拖累因素是利率和势能。美元指数连涨4周。布油年内涨幅超70%。

投资要点：

跨资产比较：全球权益与商品指数表现相当。按上交所交易时间口径，9/30至10/9期间，（1）跨资产表现：VIX与MOVE指数双双回落，市场波动预期下降，风险偏好边际改善。全球权益与商品指数表现相当。美债拍卖需求较强及配置资金入场推动美债收益率回落，但偏鹰的FED会议纪要和欧元疲软仍支撑美元连续第四周上涨。中东航运风险和墨西哥湾减产推动原油走强，黄金出现超跌修复。（2）相关系数：A股与国债、信用债负相关程度接近0。

权益：巴西IBOVESPA领涨，科创50领跌。MSCI全球上涨1.1%，六大区域呈现“发达优于新兴和前沿，北美优于亚洲和欧洲”的格局。从全球主要股指看，（1）发达市场中，美股三大股指均收涨，且标普500（+2.1%）纳指（+1.9%）道指（+1.5%），罗素2000上涨

0.4%，大盘成长表现占优，能源/公用事业领涨。欧洲市场