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大类资产配置报告

大类资产配置报告

2026年第四季度大类资产配置

2026年

2026年10月13日

投资要点：

涨跌幅比较资料来源：财汇，%1M3M12M上证指数-2.2%-2.9%-2.3%沪深300-5.2%-8.9%-6.9%2026年第三季度大类资产配置组合表现：2026年第三季度，保守型、保守稳健型、稳健型、稳健进取型、进取型组合实现累计收益分别为-0.12%、-0.39%、-0.38%、-1.62%、-2.38%。在风险控制上，五种风险偏好的资产配置组合在2026年第三季度年化波动率分别为3.82%、4.35%、4.76%、8.50%、10.00%，最大回撤分别为

涨跌幅比较

资料来源：财汇，

%

1M

3M

12M

上证指数

-2.2%

-2.9%

-2.3%

沪深300

-5.2%

-8.9%

-6.9%

大类资产配置的定性分析：海外方面，第四季度美伊关系对市场的影响仍有不确定性，能源价格中枢难以明显下行，叠加美联储进入加息周期，不利于全球流动性宽松，美元强势或延续。因此，美股方面，在流动性预期偏紧的情况下，美股以震荡为主，科技线估值偏高，波动可能加大，道指表现大概率强于纳指，美股低配；美债方面，虽然当前美联储处于加息周期，但前期美债对此定价较为充分，后续一旦流动性有边际转松预期，美债具备一定反弹空间，美债标