铁流股份(603926)深度研究报告：汽车离合器领先者，机器人业务打开新成长空间.docxVIP

证券研究报告汽车零部件Ⅲ2026年10月13日

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铁流股份（603926）深度

汽车离合器领先者，机器人业务打开新成长空间

汽车离合器起家，多年内生外延形成三大业务板块。公司前身为1984年成立的杭州西湖离合器厂，2017年于上交所主板上市，主业聚焦汽车传动系统核心部件，上市后公司先后收购德国Geiger、湖北三环、运通四方与国联汽配，构建起传动系统、高精密加工、商用车供应链三大板块。营收由2017年的8.5亿元增长至2025年的23.8亿元，CAGR约14%。

商用车离合器领先者，后市场服务与精密制造协同发展。1）传动系统：核心产品为汽车离合器，旗下拥有“铁流”“德萨”“慈田”“WESTLAKE”多个品牌，生产能力居全国领先地位，此外液力变矩器、双质量飞轮等自动挡及混动车型新产品有望随新能源行业增长为板块带来增量。2）商用车全车件智慧服务板块：拥有覆盖全国的完善经销网络与先进的智慧供应链生态。线上以“中配汽车服务平台”为核心，拥有中配智能云采购、中配商城、中配智能物流、中配车管家、中配智能供应商管理等九大系统，积累百余万SKU的产品数据库；线下拥有覆盖全国的经销网络