中国中车(601766)2026年中报点评：全球轨交装备龙头，后周期与海外业务开启新成长.docxVIP

2026年09月14日

?2026年中报点评

中国中车（601766）机械设备

买入（首次）

当前价：6.13元

目标价：7.52元（6个月）

岛南、正

SOUTHWESTSECURITIES

全球轨交装备龙头，后周期与海外业务开启新成长

投资要点

l事件：公司发布2026年中报，2026年上半年实现营收1316.82亿元，同比增长9.96%；实现归母净利润79.91亿元，同比增长10.28%；实现扣非归母净利润74.08亿元，同比增长11.22%。2026Q2单季度来看，实现营收778.64亿元，同比增长9.53%；实现归母净利润46.12亿元，同比增长10.01%，Q2毛利率21.20%，同比增长0.48个百分点。

l全球轨交装备龙头，铁路装备稳居世界第一，四大板块协同发展。中国中车由南北车合并组建，轨道交通装备销售规模连续多年全球第一，同时是我国新能源装备骨干企业，业务覆盖铁路装备、城轨与城市基础设施、新产业、现代服务四大板块。2026年上半年分板块看：铁路装备收入669.22亿元、同比增长12.09%；城轨与城市基础设施收入175.93亿元、同比增长1.10%；新产业收入455.47亿元、同比增长11.82%；现代服务收入16.20亿元、同比下滑15.53%。分地