专题报告：美联储利率观测器的加息概率是怎么计算的.docxVIP

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研究院专题报告

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2026年9月8日星期二

美联储利率观测器的加息概率是

怎么计算的？？

摘要：

美联储利率观测器（FedWatchTool）的加息概率是市场参与者预测美联储是否加息的重要参考。加息概率是通过经济学家或者美联储官员的调查问卷获得的吗？是否存在加息概率大于50%而美联储选择不加息的可能？

本文将详细阐述加息概率的金融原理和计算方法，拆解利率期货价格如何转化为加息概率数值的完整流程，说明其核心假设和可能存在的偏差，为市场参与者科学解读加息概率提供参考。

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一、美国利率相关背景知识

1.联邦基金利率目标区间（FederalFundsRateTargetRange）

一年8次的美联储议息会议，会后发表利率决议声明，确定本次会议是加息还是降息、

或者维持不变，加息降息的这个“息”就是指的联邦基金利率目标区间，用于指导银行间隔夜准备金拆借的利率。

值得注意的是，联邦基金利率目标区间并非一个数值，而是由上限和下限组成的区间，

并且区间长度固定为0.25%，例如当前的利率区间为3.50%-3.75%。

2.有效联邦基金利率（EffectiveFederalFundsRate，EFFR）

纽约联储每个交易日公布，银行间隔夜准备金拆借利率市场全部真实交易的成交量加权

中位数。自2025年12月美联储降息至