多资产量化配置系列之三：成长100／价值100指数投资分析与轮动策略.pptx

摘要

成长100/价值100指数。相较于国证成长/国证价值指数，2024年10月国证指数发布的成长100/价值100指数拓展了样本空间、改进了成长/价值因子（侧重盈利预期/增加自由现金流）、提高了定期调整频率，两指数分别呈现高风险-高收益、中低风险-高收益特征。成长100指数增加了成长板块持仓，价值100指数增加了周期、消费板块持仓。使用成长100/价值100划分周期，成长占优阶段指数普遍上涨、成长类指数涨幅更大，价值风格占优区间价值100、中证红利在多数时间都有正收益。

成长价值轮动影响因素。1）同步指标：2013年以来成长价值风格轮动的切换与市场牛熊转换时间基本一致，市场月动量对成