后危机时代国际金融监管改革：框架、内容与启示.pdf

云南财经大学学报 2010年第6期 (总第 146期) 金融研 究 后危机时代国际金融监管改革：框架、内容与启示 尹继志 ， (河北金融学院a．金融系；b．河北省金融科技重点实验室 河北 保定071051) 摘 要：金融危机后期，关欧各国加快了金融监管改革步伐，对金融监管框架作出了重大调整，对监管 权力进行了重新配置。防范和控制系统性风险、重视反周期监管、加强金融机构治理结构建设、加强消费 者利益保护等新的监管内容值得关注。中国应借鉴国际金融监管改革经验，在 系统性风险防范、加强金融 市场和金融机构监管、保护消费者利益等方面推进金融监管体制不断完善。 关键词：宏观审慎监管；反周期监管；消费者利益保护 中圈分类号：F831．59 文献标志码：A 文章编号：1674—4543(2010)06—0066—08 2008年美国次贷危机演化成全球性金融危机以来，美欧国家的金融监管当局受到了来 自各方的 指责和批评。危机促使美欧当局深刻反思现有金融监管体制和协调机制的不足，迫使他们探寻和建 立新的金融监管框架和规则，因而出现了国际金融监管改革的浪潮。我国金融业正处在加快金融开 放和推进金融创新的时期，关注国际金融监管改革内容、理念和走向，学习和借鉴其合理成份，对完善 我国的金融监管体制，促进金融业健康发展具有现实意义。 一 、 金融监管框架调整的国际动向 (一)美国金融监管框架改革 美国长期实行 “双线多头”监管模式。 “双线”是指联邦政府和州政府有两条金融监管线，“多 头”是指有多个履行金融监管职能的机构(见表 1)。在分业监管体制下，由不同的监管部门对银行、 保险、证券和期货业实施监管，但没有一个监管部门拥有监控系统性风险的权力，监管部门之间对金 融稳定这一重大问题缺乏必要的协调机制，无法识别并制约少数金融机构危害金融系统稳定的不当 行为，监管机构之间很难采取高效率的联合行动解决金融市场突发事件。1【 2009年6月 17日，美国政府公布了 《金融监管改革——新基础：重建金融监管》的改革方案，并 于2009年 12月和2010年 7月在众参两院通过。该方案反思了金融危机的根源 ，提出应该从加强对 金融机构、金融市场和金融产品的全方位监管，保护消费者和投资者免受不当金融行为的侵害，赋予 政府应对金融危机所需的政策工具以及促进国际监管合作等方面构建安全防线。 美国金融监管架构的调整主要包括以下方面：(1)组建联邦级的金融服务监管委员会 (FSOC)， 负责识别和防止影响金融体系稳定的系统性风险，协调各监管机构、分享信息、处置重大事件和重要 制度变化。(2)成立消费者金融保护署(CFPA)，将原先分散在不同监管部门的消费者保护职责予以 归并，统一执行保护消费者权益职责，确保有关消费者权益保护法律的公正性。(3)成立全国银行监 理署(NBS)，取代原货币监理署和储蓄机构监理局，负责对所有联邦特许存贷款机构、外国银行实施 审慎监管。(4)组建全国保险监管局(ONI)，跟踪保险业情况，识别保险业系统性风险，协调国际保 收稿 日期 ：2010—07一l8 作者简介：尹继志(1959一)，男，河北承德人，河北金融学院金融系教授，河北省金融科技重点实验室主研人员， 研究方向为中央银行理论与货 币政策。 · 66 · 尹继志：后危机时代 国际金融监管改革：框架、内容与启示 险监管事宜(见表2)。 表 1 金融危机前美国主要金融监管机构及权力划分 ＼ ＼ 监管分工 联邦监管体系 州监管体系 ＼ 货币美联储存款保证券交商品交 联邦 银行厅保险业 金融机构 ＼＼ 监理署 险公司 易委员会 易委员会 保险署 委员会 金融 (银行)控股公司 许可 监管 国民银行 许可、监管 监管 监管 银 州 会员银行 监管 许可 行 银 参保银行