基于资本监管角度对宏观审慎监管的思考.pdf

FinaciaIForurn：~ 垒 渥彗羲 期 违 约率 的上 升恰 恰 是经 济 过 热时 期风 险 积 累 的 反 管 。可 以考虑 由监管部 门牵头建立对行业集 中度 的监 映 ，而不是经济低迷时期 贷款具有更 高的风险 。因此 ， 管指标 ，对于超 出监管指标 的行业贷款 ，在计算 资本充 金 融机 构对 时 间维度 下系统性风 险的误读是造成新 资 足 率 时给予更高 的风 险权重 。 本协议 下系统性风 险放大 的一个重要 原 因 。 (四 )加 强银 行 业体 系建 设 2．银行 对行业维 度 下系统性 风 险缺 乏认 识 。在 此 基 于集体维度 下 的系统性风 险 防范 ，可 以考虑从 次金融 危机之前 ，人们往 往更加关注单 体机构 的客 户 以下几个 方面加强宏观 审慎监管 ：一是鼓励银 行开发 集 中度风 险 ，而忽略 了整个系统 的行 业集 中度风 险 ．因 适合 自身 的风 险管理体 系 ，特别是 中小金融 机构 的风 此造成 了整个银行业 系统对某一特定 行业 敞 口过大 而 险管理体 系不应是对其 他大型金融机构 风险管理体系 引发 系统性 风 险 的 “翻版 ”；二是加紧银行业 多层 次体系 的建设 。应进一 二 、资本 监管视角 下加 强宏观 审慎 监管 的措施 步改进银行业 的 同质性 ，建立 不 同风险偏好 、投 资组合 基 于 以上 的分析 ，笔者认 为 ．在资本监管 视角下加 多样化 的金 融体系 ，既有 服务 大客户 ，又有专 门服务小 强宏观 审慎监管 的政 策措施 。应从 以下 三个 方面加 以 企业等其 他客户群体 的银 行 ，分散体系风 险 ；三 是保持 考 虑 ： 银行业 的适度竞争 。在保持竞 争 的 同时 ，加强 同业 合 (一)促进 金融机构进 一步加 强对风 险深层 次 的认 作 ，提高 系统 对客户 的谈判 能力 和话语权 ，缓解 信息不 识 对 称 性 顺周期性 或对系统性 风险放大作用 的产生 ，根 源 三 、启示 和 结论 在于金融 机构对风险 的误读 。因此 ，改 变顺 周期性或缓 在此 次金融危机 中，我 国银行业可 以说是独 树一 解系统性 风 险的措施 ，主要 在于提高金融机 构对风 险 帜 ，这 既是 我 国银 行业 近 年 来 改 革 的成 果 ，也 是 金 融稳 的认识 。具体 可 以采取两个方 面 的措施 ：一是 通过监管 定部 门和监 管部 门多年来 加强宏 观审慎 监管 的结果 。 部 门的风 险提示和 “窗 口指导 ”。二是金融稳 定部 门和 但在我 国 ，对 银行业 的宏 观审慎 监管也存在诸 多难 点。 监管部 门定期 或不定期要求 金融机构通 过开展压力测 一 是银行业 的同质化现象仍然 较为严重 ；二是银 行业 试进一 步增强 对系统性风 险的认识 ．进而建 立金融管 金融机构对 风 险 ，特别是 系统性 风 险的认识仍然 不足 ： 理部 门与金 融机构之 间的对话 机制 。 三是银行业信 息统计系统还不 完善 。因此 ，我 国资本 监 (二 )建立相机抉择 的监 管制度 管视角下 的宏 观审慎监管需加快 以下几方面改革 ： 对 于缓解 新协议 的顺周 期性 ，现在普遍 的建议是 一 是尽 快建 立完善 的宏 观审慎监管机制 。进 一步 引入逆周期 资本要求 。但在这 一方面存在很 大的 困难 ， 明确建立行业 风 险监管工具 、逆 周期资本监管 制度 ．推 一 是对经济周 期 的精确认识 ，目前还很 困难 ；二是提 出 动完善宏 观 审慎 监管框架 ，进一 步加强央行 、财政部 门 引入稳定 系数 的办