第16章 证券法律制度1.ppt

证券法发行制度交易制度证券中介机构证券业协会自律证监会监管证券交易所证券法的主要内容证券法大纲一、证券概述和证券法概述二、证券的发行—上市三、证券的交易 1．证券效易及其基本原则 2．证券上市制度3．禁止的交易行为4．上市公司收购5、持续信息公开四、证券市场主体1、证券交易所2、证券公司3、证券结算登记机构4、证券监督机构5、证券业协会一、证券概述证券法学（一）证券的概念广义狭义财务证券：如提单、货运单货币证券：支票、汇票本票资本证券：股票、公司债资本证券股票债券国务院规定的其他证券（二）证券市场（三）证券法及调整对象证券法流通股与非流通股发起人股、社会公众股—法定 A、B、S、H、N、G —法定 国有股、法人股、社会公众股—法定 股票分类股票概念辨析蓝筹股、红筹股 普通股、优先股—法定 绩优股、垃圾股 配股、转配股 ST股票、与PT股产生问题蓝筹股、红筹股? 投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。 香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。 国有股、法人股 国有股指有权代表国家的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括以公司现有国有资产折算成的股份 法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法经营的资产向公司非上市流通股权部分投资所形成的股份 社会公众股是指我国境内个人和机构，以其合法财产向社公司可上士流通股权部分投资形成的股份 证券法的概念? 概念指调整证券发行、交易和证券监管过程中发生的各种社会关系的法律规范的总称 ------我国广义狭义 仅指调整证券和证券发行不包括证券交易的规则（二）证券市场及其主体证券法证券市场发行市场（一级市场或初级市场）发行者、投资者、承销者交易市场（二级市场或次级市场）交易场所、经纪人、证券出让者、受让者主板、二板、三板二板市场起初称为高新技术板，后来在研讨过程中逐步把拟在二板上市的企业延伸为具有高新技术含量或者具备高成长性的企业，因此沿用国际上及香港二板的称谓，将国内的二板称为创业板， 证券法承兑贴现市场拆借市场短期政府债券市场货币市场储蓄市场证券市场发行市场流通市场融资租赁市场保险市场长期信贷市场黄金市场外汇市场资本市场 金融市场金融市场证券法的调整对象证券关系 证券发行关系 证券交易关系证券监督管理关系 证券法 相关的其他活动如证券投资咨询、证券保管、清算、登记、过户等活动而产生的证券关系。 二、证券的发行证券法证券的发行（一）证券发行的概念 （二）证券发行的监管制度 （三）证券发行的方式 （四）证券发行的条件 （三）证券发行的价格 证券发行的概念指发行主体以筹集资金为目的，将证券直接或间接销售给证券投资人的活动。募集制作销售直销承销证券发行监管制度证券法学注册制 核准制 强调信息披露，核心在于将选择权全部交给投资者1、信息披露义务，2、政府有权对证券发行人资格及发行的证券作出实质审查和决定我国证券发行监管的演变 证券发行的条件证券法股票的发行债券的发行投资基金的发行发行条件发行程序发行条件发行程序发行条件发行程序承销发行责任上市证券发行的责任保荐人应当与发行人承担连带责任，但是能够证明自己没有过错的除外；发行人的控股股东、实际控制人有过错的，应当与发行人承担连带责任。 证券上市程序 证券上市程序股票上市债券上市投资基金上市应向证券交易所提申请由其依法审核同意但应一发聘请具有保荐资格的机构担任保荐 股票上市交易---上市---暂停---终止股票发行的审核程序核准阶段审核1）证券会发行部受理申报材料2）初审（是否符合产业政策）3）发行审核委员会核准则。讨论后无记名表决4）证监会核发批文。准备阶段过去：主承销商在报送前对发行人辅导一年。现在保荐证券的承销 证券的承销向社会公众发行证券必须采取间接发行承销期限承销的方式上报备案应当在包销期满后的15日内，将包销情况报证监会备案；代销的，应当在代销期满后15日内，与发行人共同将证券代销情况报证监会。承销团证券法新股发行条件1、具备健全和良好的组织机构2、具有持续盈利能力，财务状况良好情况：3、最近财务会计无虚假记载4、其他商法学股票发行价格股票发行价格：不得折价证券发行价格股票发行价格的确定目的：“贯彻资本维持原则” 证券的交易证券法证券的交易证券交易的概念、种类、方式、场所证券交易的一般规则证券上市禁止的证券交易行为 上市公司的收购信息公开 信息披露制度证券法信息公开制度信息披露的分类 信息公开有效的标准 理念----平等观念（机会均等） 正义观