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第十章证券投资监管 本章重点： 1证券市场监管的手段 2证券商的监督管理 第一节证券市场的监管及监管体系 一 证券市场监管的必要性 （一）保护投资者的利益 （二）保持证券市场的稳定 二 证券市场的监管原则 （一）信息公开原则 （二）防止欺诈原则 第一节证券市场的监管及监管体系 三 我国证券监督管理机构的设置 我国目前实行的是以国务院证券委为主管机构、以证监会为监管执行机构的证券市场监管格局。 四 证券市场监管的基本手段 （一）法律手段 （二）经济手段 （三）行政手段 第二节 证券管理内容分析 一 证券发行管理 （一）证券发行的审核制度 1 按公开原则实行的注册制 2 按实质管理原则实行的核准制 二 证券交易管理 证券交易所设立的管理 我国证券交易所的设立，必须由国务院证券委审核，报国务院批准成立。 证券交易所设立的管理 根据我国《证券交易所管理办法》规定，证券交易所是指依法设立的，不以营利为目的，为证券的集中和有组织的交易提供场所、设施，履行国家有关法律、规章等规定的职责，实行自律性管理的会员制事业法人。 我国法律规定证券交易所必须是会员制的事业法人。国外多为公司制证券交易所。 第二节 证券管理内容分析 三 证券上市管理 对证券交易者行为的管理 1 禁止内幕交易 第二节 证券管理内容分析 内幕交易：指内幕人士利用其拥有的在正常情况下一般投资者无法获得的非公开的、可能影响股价的消息进行的以获得利益或减少损失为目的的股票交易活动。 内幕人士通常包括：公司董事、监事、经理、具有控制权的股东、公司雇员、市场经纪人、有关政府官员以及记者等因职业地位、合同关系或工作联系而有可能接触获得内幕消息的人员 第二节 证券管理内容分析 2 禁止市场操纵行为 虚买虚卖 连续大手笔高买低卖 老鼠仓 锁仓、接盘 老鼠仓 是拥有机构资本控制权的人在操纵股市之前，挪用公司的资金以个人名义以最低价格大量买入将要被操纵的上市公司的股票，然后用公司的资金大肆拉抬股价，在最高价位卖出属于自己的股票的行为。个人获利丰厚，至于国有资本的盈亏已是无关紧要。这是中国资本市场有别于其他国家资本市场的重要特征之一。 锁仓、接盘 锁仓：利用自己手中掌握的资金，暗中与他人合作，买入特定的股票，并将该股票锁定不卖。这样可减轻该股票上涨压力，并从对方拿到好处。 接盘：与锁仓相似，只是介入时间不同。接盘发生在股价大涨之后。 第二节 证券管理内容分析 四 证券商的监督管理 （一）证券商资格的管理 世界上对证券商资格的认定有三种类型： 承认制————英国 注册制————美国 特许制————法、意、德、日 我国对券商实行的是审批许可制 第二节 证券管理内容分析 （二）证券商经营行为的规范 1 承销 2 自营 3 经纪 证券商 证券承销：在证券一级市场以承销商的身份依照协议包销或分销发行人的股票、债券等有价证券的行为。 证券经纪业务：指通过收取佣金作为报酬，促进买卖双方交易行为而进行的证券中介业务。 证券自营业务：指证券经营机构以自己的名义和资金买卖证券从而获取利润的证券业务