长期投资概论.pptVIP

第七章 长期投资概论 * 《财务管理学》课程结构 财务管理的基础观念 第2章 财务（报表）分析工具 第3章 财务管理基本内容 筹资 4、5、6章 投资 7、8、9章 营运资金管理 10、11、12章 利润及其分配 13、14章 第1章：财务管理总论 ——目标、概念、原则、方法 * 第七章 长期投资概论 第一节 企业投资概论 第二节 投资环境分析 第三节 投资额的预测 * 投资的概念 投资 (Investment)」是投资人 (政府、企业、非营利机构或个人) 投出资金，以期在未来获取收益的行为。 广义:所有为获取具有报酬性质(有形及无形之报酬)的活动统称投资活动. 狭义:有价证券(Securities)的投资. * 政府投资不以营利为目的，而是为了社会的公平、稳定和可持续发展等。其投资项目的评价，不仅要关注对整个国民经济的影响，还要考虑许多非经济因素。 非盈利组织 * 个人理财：是在对个人收入、资产、负债等数据进行分析整理的基础上，根据个人对风险的偏好和承受能力，结合预定目标运用诸如储蓄、保险、证券、外汇、收藏、住房投资等多种手段管理资产和负债，合理安排资金，从而在个人风险可接受范围内实现资产增值最大化的过程。 * 　　由此，现代意义的个人理财，不同于单纯的储蓄或投资，它不仅包括财富的积累，而且还囊括了财富的保障和安排。财富保障的核心是对风险的管理和控制，也就是当自己的生命和健康出现了意外，或个人所处的经济环境发生了重大不利变化，如恶性通货膨胀、汇率大幅降低等问题时，自己和家人的生活水平不致于受到严重的影响。 * 投资公司，是指汇集众多资金并依据投资目标进行合理组合的一种企业组织。广义的投资公司，既包括信托投资公司、财务公司、投资银行、基金公司、商业银行和保险公司的投资部门等金融机构，也包括涉足产权投资和证券投资的各类企业。 * 其业务范围包括购买企业的股票和债券、参加企业的创建和经营活动、提供中长期贷款、经营本国及外国政府债券、基金管理等，资金来源主要是发行自己的债券、股票或基金单位，从其他银行取得贷款，接受委托存款等。 * 狭义的投资公司，则专指公司型投资基金的主体，这是依法组成的以营利为目的的股份有限公司，投资者经由购买公司股份成为股东，由股东大会选定某一投资管理公司来管理该公司的资产。 * 我们探讨的投资主要指以企业为主体的以企业价值最大化为目标的投资决策。 * 企业投资的概念与种类 1、按投资渠道分 对内投资 对外投资 2、按内容（对象） 直接投资：生产性资产投资：资本资产、营运资产 间接投资：金融性资产投资 3、按准备持有时间的长短分 长期投资 短期投资 * 第一节 企业投资概述 企业投资的意义： 1、是实现财务目标的基本前提 2、是发展生产的必要手段 3、是降低风险的重要方法 * 企业投资管理的基本原则 1、认真进行市场调查，及时捕捉投资机会。 2、建立科学的投资决策程序，认真进行投资项目的可行性分析。 3、及时足额地筹集资金，保证投资项目的资金供应。 4、认真分析风险和收益的关系，适当控制企业的投资风险。 * 第二节 投资环境的分析 投资分析的意义： 1、可以使投资决策有坚实基础，保证决策的正确性。 2、可以使企业及时了解环境的变化，保证投资决策的及时性。 3、可以使企业预计到未来投资环境的变化情况，提高投资决策的预见性。 * 投资环境的基本内容 投资的一般环境： 1、经济形势－经济体制、经济运行状况、经济周期、财政政策、货币政策、产业结构 2、政治形势－是否政局稳定、国家风险 3、文化状况－教育程度、文化水平、宗教、风俗习惯 * 投资的相关环境 1、相关市场 2、相关资源 3、相关科学技术 4、相关地理环境 5、相关基础设施 6、相关政策优惠 7、其他相关因素 * 投资环境分析的基本方法 调查判断法——是定性分析法 1、调查 2、汇总 3、判断 加权评分法——先对影响投资环境的一系列因素进行评分，然后进行加权平均，得出综合分数的一种预测方法。 汇总评分法 * 中国最大规模投资环境调查????2006年11日在杭州开幕的第四届中国投资环境论坛上，世界银行中国及蒙古局局长杜大伟发布了这项最大规模的中国投资环境调查结果。????世界银行、国家信息中心针对我国120个城市的12400家企业展开调查，根据各个城市对内资和外资企业的投资吸引力、政府效率以及在构建和谐社会方面取得的成就，进行城市竞争力排名。???? 课堂讨论 * 这份名为《政府治理、投资环境与和谐社会—————中国120个城市竞争力的提升》的报告认为，综合