第十讲流动资产管理.pptVIP

第五节 应收账款管理 信用风险定量分析——信用评分法 对反映客户信用质量的各种要素先行评分，然后采用一定的权数加权平均，得出客户综合的信用分数，并以此进行信用评估。 进行信用评分的基本公式为： 在采用信用评分法进行信用评估时， 分数在80分以上者，说明其信用状况良好； 分数在60~80分者，说明信用状况一般； 分数在60分以下者，则说明信用状况较差。 第五节 应收账款管理 现以某客户为例说明这种方法，详细情况见下表： 第五节 应收账款管理 （二）信用条件 公司要求客户支付赊销款的条件。一般包括信用期限、现金折扣和折扣期限。 比如：一笔价款为100 000元的交易，信用条件为（2/10，N/30） 第五节 应收账款管理 信用期限的确定 企业产品销售量与信用期限之间存在着一定的依存关系。 通常，延长信用期限，可以在一定程度上增大销售量，从而增加毛利；但不适当地延长信用期限，就会给公司带来不良后果： ◆ 一是使平均收账期延长，占用在应收账款上的资金相应增加，引起机会成本增加； ◆ 二是引起坏账损失的增加。 因此，公司必须权衡延长信用期限所引起的利弊得失，以便做出正确的决策。 第五节 应收账款管理 现金折扣与折扣期限的确定 企业应当核定多长的现金折扣期限，以及应给予客户多大程度的现金折扣，必须与信用期间及加速收款所得到的收益与付出的现金折扣成本结合起来考察。 ◆ 如果实行现金折扣政策所引发的加速收款的效果能够绰绰有余地补偿现金折扣成本，企业就可以采取现金折扣或进一步改变当前的折扣方针； ◆ 如果实行现金折扣政策所带来的效果不能补偿现金折扣成本，企业则不宜采取现金折扣方针。 第五节 应收账款管理 （三）收账政策 第五节 应收账款管理 坏账损失与收账费用 在收账政策中，主要变量之一就是收账费用数额，在其他条件不变的情况下，一定范围内收账费用越多，坏账损失就越少，并且平均收账期也越短。但这种关系不是线性的。 第五节 应收账款管理 应收账款预测 应收账款平均余额＝ 每日赊销额×信用期限 第五节 应收账款管理 第五节 应收账款管理 B方案净收益高 第五节 应收账款管理 应收账款的监控 账龄分析表平均账龄 长虹2008年年报账龄分析表 第五节 应收账款管理 应收账款的日常管理 第六节 存货管理 一、存货决策 二、存货经济批量的基本模型 三、特殊条件下的经济订货模型 四、存货管理的ABC分析法 第六节 存货管理 存货管理的目的 控制存货水平，在充分发挥存货功能的基础上，降低存货成本。 存货的功能： 保证生产和销售的正常需要 追求较低的存货购买价格 第六节 存货管理 订货变动成本S/Q*F 存货成本TC 存储成本TCc 缺货成本TCs 储存变动成本H*Q/2 订货固定成本F1 储存固定成本F2 订货成本 购置成本SU 取得成本TCa 第六节 存货管理 存货总成本 存货决策就是要 使总成本TC最小化 第六节 存货管理 最优经济订货批量 其中： Q:经济订货批量 F：每次订货的固定成本； S：年需要量 H：单位存货的年保管费用 第六节 存货管理 【例10－10】安达家具公司每年需要某种木材1000立方米，每次订货的固定成本为2000元，每立方米木材年储存费用为100元。计算安达公司的经济订货批量。 解：Q=sqrt(2FS/H)=sqrt(2×2000×1000/100) =200(立方米) 第六节 存货管理 经济批量下的存货总成本 最佳订货次数 第六节 存货管理 某公司只生产一种产品——甲产品，该产品所耗用的主要原材料为P材料，制造一个甲产品需要2公斤P材料。假定该公司每年生产12000个甲产品，且在整个一年中甲产品的需求量非常稳定，公司采购P材料每次的固定性订货成本为200元，单位材料的年储存成本为8元。那么，P材料的经济订货批量是多少?经济批量下的存货总成本为多少?每年最佳订货次数为多少? 第六节 存货管理 2、有数量折扣的经济批量模型 例：例10－10中，每立方米价格为1500元，如果每次定购400立方米可以得到2％的数量折扣，则公司应当以多大批量订货？ 按照经济订货批量采购，总成本为： 订货成本＋储存成本＋采购成本 ＝(1000/200)*2000+(200/2)*100+1000*1500 ＝1500000(元) 按照数量折扣批量订货，则总成本为： 总成本＝订货成本＋储存成本＋采购成本 ＝(1000/400)*2000+(400/2)*100+1000*1500*(1-2％) ＝1495000（元） 第六节 存货管理 再订货点 再订货点：定购下一批存货时尚存的存货数量。 原料使用率：每天消耗的原料数量，等于年需用量与生产周期的