569-赛马实业股份有限公司A股发行投资亮点.pptVIP

赛马实业股份有限公司A股发行投资亮点 二OO三年八月 目录 公司概况 行业背景 竞争优势 财务分析 募资投向 发展前景 公司概况 于1998年12月4日由宁夏赛马 水泥(集团)有限责任公司等五家 企业共同发起设立 主营业务：水泥制造及销售、水 泥制品、水泥熟料、塑料管材、 精细石膏的制造与销售 主要产品：赛马牌32.5级、42.5级、52.5级普通硅酸盐、硅酸盐、复合水泥及道路硅酸盐水泥、中热硅酸盐水泥、抗硫酸盐硅酸盐水泥、油井水泥 公司概况 股本结构 公司概况 组织构架 行业背景——产业徵征独特 经济周期性 ——水泥工业与国民经济的发展息息相关，国民经济的发展对水泥需求具有拉动作用。 销售地域性 ——水泥产品具有重量大，不易储藏的特点，其运输成本很高。由此决定不同地区的水泥工业仅在一定半径的区域内独立发展，其销售多以周边地区为主要贸易对象 生产规模性 ——水泥行业是资源密集型和劳动密集性产业，产品附加值低，其生产的规模效应呈现两极分化的局面 行业背景——行业增长迅速 过去20年，亚洲水泥工业增长速度飞快，水泥产量占全球水泥产量的65% 中国水泥工业增长速度为亚洲最快，连续16年产销量均居世界第一，年平均增长10% 预计2010年我国水泥需求量在8.5亿吨左右，九年内平均每年增长4.12% 行业分析——有利政策带来无限商机 现存情况： 企业数量众多但规模较小 总产能过剩，但产品品种结构失衡 地域分布广泛，但地区布局不合理 核心竞争力 资源独特 公司矿山所在地宁夏贺兰山脉水泥原材料的品位较高，所生产的水泥碱含量0.42%，属西北地区最低，具有显著的低碱优势 公司拥有采矿权的石灰石矿山工业储量8908.2万吨，设计圈定矿量5911.3万吨，现保有矿量5500万吨左右，可供使用40年，具有丰富的储量资源 核心竞争力 技术领先 公司当前采用的生产方法为湿磨干烧（属新型干法）和湿法回转窑，均属国内较先进的生产工艺技术 塑料管材的生产采用全自动化生产流水线，其关键设备及配套设施均从国外引进 精细石膏生产的主体设备为新型专利卧式石膏反应釜，被自治区科学技术委员会确认为高新技术成果 核心竞争力 市场广阔 受限于水泥行业独特的半径销售原理，宁夏回族自治区内高标号水泥产品呈供不应求状况，为赛马实业提供了较宽松的市场环境 核心竞争力 政策有利 国家西部大开发政策为宁夏的发展提供了有利的支持，也带动了赛马实业的发展壮大 宁夏“九五”“十五”水泥产业结构调整目标计划中，将重点扶持赛马实业 核心竞争力 管理严格 严格执行水泥行业国家标准，无任何产品质量纠纷 出厂水泥合格率为100% 出厂水泥富余强度合格率为100% 出厂水泥均匀性合格率为100% 出厂水泥袋重合格率为100% 优等品率为100% 财务分析 财务分析 募集资金投向 募集资金投资项目资金需求情况 募集资金投向 偿还一号窑节能技改项目贷款 该项目被认定为“高新技术改造传统产业、高新技术产业化、优化重点产品和技术结构”项目 该项目采用“湿磨干烧”技术，每年可节约原煤2.166万吨，节约费用162.93万元 本次改造主要针对烧成工艺，在保持原有的生产能力的前提下，每年可新增水泥熟料40.32万吨 项目投资利润率为33.10%，投资利税率为42.41%，静态投资回收期为6.56年 募集资金投向 偿还石灰石矿山技术改造项目贷款 本次技改有利于质量搭配、保证均衡生产，增加开采工作面，在现有公路开拓汽车运输系统的基础上，进一步改造扩建，形成更为完整的开拓系统 可将破碎的现有生产能力53万吨/年提高至135万吨/年 投资利润率为11.70%，内部收益率为11.20%，静态投资回收期为8.63年 募集资金投向 提高综合发散能力改造项目 项目实施后可节约包装袋费用666.60万元/年，节约袋装水泥人工装车费44万元/年 项目投产后每年可为工厂节约成本617.4万元，可实现年均利润总额359.9万元 项目内部收益率为12.15%，静态投资回收期为7.86年 募集资金投向 年产5000吨UPVC管材项目 项目完成后青龙管材可实现销售收入5600万元/年，销售利润1457.19万元/年，净利润976.32万元/年 本次投资可为公司新增投资收益518万元/年 投资收益率为34.53% 募集资金运用的影响 12500万股 总股本 7500万股 48948.45 万元 净资产 17851.20万元