定量分析在证券市场中的应用2012年3月.pptVIP

（五）方程的运用 1、功能：通过计算临界值，来计算投资价值或行权的时间 2、主要方法：通过叉值法，对偏微分方程、随机微分方程进行计算 3、应用：通过计算可转债价值来确定转换时间、权证的计算 五、结束语 分析方法： 分析过程： 分析目标： 分析结果： 是学问，更是技术，需不断修正 注重推理而不是判断 收益的最大化和风险的最小化 需要不断对比，不断验证。 证券市场分析方法要点 谢 谢 * * ? 将此幻灯片插入到演示文稿中 将此模板作为演示文稿（.ppt 文件）保存到计算机上。 打开将包含该图像幻灯片的演示文稿。 在“幻灯片”选项卡上，将插入点置于将位于该图像幻灯片之前的幻灯片之后。（确保不要选择幻灯片。插入点应位于幻灯片之间。） 在“插入”菜单上，单击“幻灯片（从文件）”。 在“幻灯片搜索器”对话框中，单击“搜索演示文稿”选项卡。 单击“浏览”，找到并选择包含该图像幻灯片的演示文稿，然后单击“打开”。 在“幻灯片（从文件）”对话框中，选择该图像幻灯片。 选中“保留源格式”复选框。如果不选中此复选框，复制的幻灯片将继承在演示文稿中位于它之前的幻灯片的设计。 单击“插入”。 单击“关闭”。 ? * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 定 量 分 析 财达证券有限责任公司 在证券市场中的应用 研究发展中心 韩彦斌 一、证券市场简介 二、我国证券市场创新趋势 三、定量分析的引进和发展 四、定量分析的应用 五、结束语 一、证券市场简介 （一）证券市场的由来 一，欧洲证券市场。 二，美国证券市场。 三，亚洲证券市场。 四，中国证券市场。 （二）证券市场的构成 （3）基金市场 （4）期货市场 （2）债券市场 （1）股票市场：主板、中小板、创业板、新三板 （5）衍生产品市场 （三）证券市场管理单位 （3）证券交易所 （4）中国登记结算公司 （2）中国证监会 （1）国务院 （5）中国证券行业协会 （四）证券市场参与单位 证券市场 证券公司 基金公司 会计师事务所 商业银行 信托公司 国有银行 个人 律师事务所 保险公司 投资公司 企业 二、我国证券市场创新趋势 （一）证券市场产品创新 1、基金品种创新：QFII、QDII；指数型基金，ETF；产业基金 2、主板、中小板和创业板的演变 3、可转债、企业债 （二）证券市场研发创新 1、证券市场变迁要求研发创新： 大小非、港股直通车、 2、国外投资机构的参与要求研发创新：高盛高华、上投摩根、瑞银 3、定量分析的运用 （三）证券公司业务创新 1、职能部门简介：以财达为例 2、传统业务分析：经纪业务 3、业务演变：投资咨询、投资银行、自营（一级市场、二级市场和固定收益）、投资顾问 4、我国证券公司业务创新：股指期货、融资融券、直投、资产管理 （三）证券公司业务创新 （四）证券市场和资本市场交叉发展 1、券商与银行合作发展：第三方存管 2、投资机构与信托公司合作：私募、产业基金 3、保险、信托、券商的合作：PE、VC、 三、定量分析的引进和发展 （一）证券分析方法 基 本 分 析 方法 注重宏观政策研究、行业研究和公司的运行基本情况研究 优点 注重对经济和行业周期的把握，忽略短期震荡 缺点 对短期走势不敏感，难以寻找买卖点 技 术 分 析 方法 注重对技术走势的研究，关注趋势、形态、均线和K线组合 优点 注重对规律的研究，有利于把握买卖点 缺点 像照片，具有滞后效应，缺乏前瞻性 流派 趋势理论、均线理论、形态理论等 所有研究的出发点 对未来进行预测 （二）K线的引进—针对个股或指数进行分析 1、K线的由来 2、在日本的使用 3、在证券市场的使用：证券和期货 4、其他技术指标：MACD、KDJ、RSI、布林线 （二）K线的引进—针对个股或指数进行分析 （三）投资组合理论—针对组合投资 1、理论背景及历史环境：“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。亨利马可维茨，1952年，均值、方差模型。 2、方法：分别用期望值和协方差来表示收益和风险 3、现实意义：指数基金的产生和股指期货套利 4、演变：资本资产定价模型CAPM—威廉夏普；套利定价模型APT （四）金融工程的发展—针对金融衍生产品 1、理论背景及历史环境 2、诞生的标志：Black