第二讲：如何进行财务分析与评价.ppt

如何进行财务分析与评价 第一部分：读懂财务报表 一、会计的六要素 第一个要素：资产 过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给企业带来经济效益。 流动资产 长期资产 第二个要素：负债 负债是指企业过去的交易或事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务。 流动负债 长期负债 第三个要素：所有者权益 投资者对企业净资产的要求权 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 前三个要素之间的关系 资产=负债+所有者权益 构成资产负债表的基本内容 第四个要素：收入 收入的特征： 　　1.收入从企业的日常活动中产生，而不是从偶发的交易或事项中产生； 　　 2.收入可能表现为企业资产的增加，或企业负债的减少，或者二者兼而有之； 　　 3.收入必然能导致企业所有者权益的增加； 　　 4.收入只包括本企业经济利益的流入，不包括为第三方或客户代收的款项。 第五个要素：费用 企业的要素费用按与生产工艺的关系分类分为直接生产费用与间接生产费用。按其计入产品成本的方法分类分为直接计入费用与间接计入费用。 计入产品成本的费用： 直接材料 直接人工 制造费用 不直接计入产品成本的费用：期间费用 第六个要素：利润 利润指企业销售产品的收入扣除成本价格和税金以后的余额。 利润=营业收入—营业成本—营业税金及附加—销售费用—管理费用—财务费用—资产减值损失+公允价值变动损益（—公允价值变动损失）+投资收益（—投资损失）。 即：利润=收入-成本 二、复式计帐原理 什么叫复式记帐法 什么叫借贷记帐法：以借和贷作为记帐符号，以资产=负债+所有者权益为平衡公式，以有借必有贷，借贷必相等为记帐规则的复式记帐法 借贷计帐法的记帐规则 资产、费用的记帐规则 负债、所有者权益以及收入的记帐规则 资产、费用、负债、所有者权益、收入帐户的特点 三、主要报表的阅读与理解 1、各主要报表及项目含义 （一）资产负债表 （二）利润表 （三）现金流量表 （三）现金流量表 2、资产负债表重点分析的项目 现金不足：企业最严重的财务危机。企业的流动现金不能太紧。一个小企业要随时能拿100万；一个中企业要随时能拿1000万；一个大企业要随时能拿1个亿。 应收账款过多：钱在客户那里 存货过多：钱压在商品里 固定资产过多：钱压在设备、厂房里 计提的各种准备过低：资产虚估，风险准备不足 短期借款用于长期用途： “短贷长投”，短期偿债风险高企。 应付账款账期的不正常延长：资金链可能断裂 长期借款用于短期用途：企业要承担高额的利息负担 担保负债和未决诉讼：企业杀手 举债过度：资本金不足，长期偿债风险高企。 3、利润表中需重点分析的项目 营业收入的变动和现金含量 毛利率 管销费用是否出现不正常的上升或下降 财务费用是否与贷款规模相适应 投资收益的具体内容和现金含量 企业的业绩是否过度依赖营业外收入 销售净利率、资产报酬率、权益报酬率 （一）、收入、费用项目 “营业收入”项目反映企业经营主要业务和其他业务所确认的收入总额。该项目应根据“主营业务收入”和“其他业务收入”科目的发生额合计分析填列。 “营业成本”项目反映企业经营主要业务和其他业务发生的实际成本总额。该项目应根据“主营业务成本”和“其他业务支出”科目的发生额合计分析填列。 “营业税费”项目反映企业经营业务应负担的营业税、消费税、城市维护建设税、资源税、土地增值税和教育费附加等。该项目应根据“营业税金及附加”科目的发生额分析填列。 “销售费用”项目反映企业在销售商品过程中发生的包装费、广告费等费用和为销售本企业商品而专设的销售机构的职工薪酬、业务费等经营费用。该项目应根据“销售费用”科目的发生额分析填列。 （二）、应该关注的项目 营业收入及其现金含量的走向：营业收入的现金含量是用销售收现率来衡量的。销售收现率＝销售商品、提供劳务收到的现金／营业收入。该比率反映了企业的收入质量，一般的，该比率越高收入质量越高。营业收入与销售收现率两个指标联袂走高，通常意味着企业的销售环境和内部管理都处于非常良好的状况。如果这两个指标同时走低，则企业的经营管理肯定存在问题。 毛利率的大小及其走向：毛利率＝（营业收入－营业成本）／营业收入。良好的财务状况要求企业的毛利率在同行业中处于平均水平以上，且不断上升。如果企业的毛利率下降，则意味着企业所生产的同类产品在市场上竞争加剧，销售环境恶化；如果企