外资并购上市公司的模式与制度安排.pdfVIP

- / 第 卷第 期 深圳大学学报 人文社会科学版 ’ ! 0 234( ’ ! 53( 0 年 月 - / ’$$. 63789:4 3; =9?=9 @9AB8CADE F7G:9ADAC H 3IA:4 IA9IC J:E ’$$. 外资并购上市公司的模式与制度安排 ! ! 黄雪峰 ，王 军 （ ） 深圳大学党委组织部，广东 深圳 !#$%$ 摘 要： 随着我国吸引外资政策的调整，外资并购上市公司在法律上成为可能并将成为市场的 焦点，外资并购上市公司的模式主要有协议收购上市公司非流通股、定向发行股票、定向增发可转 换债券、合资控股并利用合资公司进行反向收购、收购上市公司母公司、公开要约收购等形式，与之 相适应，必须加强建立反垄断制度、加强小股东权益的保护、完善信息披露制度等制度安排。 关键词： 外资并购；上市公司；制度安排 中图分类号： 文献标识码： 文章编号： - / $%’( ) * !$$$ + ’%$, ’$$. $0 + $$0) + $. 显，涉及到外资对上市公司的并购案件也越来越成 外商投资在我国的迅猛发展 为市场关注的焦点。因此，探索外资并购上市公司的 模式及其特点、发展趋势已成为学者们关注的课题， 世纪 年代以来，全球一体化趋势发展迅 对指导我国上市公司如何应对、我国法律如何规范 ’$ #$ 猛，国际间投资日趋活跃。我国加入KLM 后，随着 外资的并购行为，有着积极的意义。 投资环境的改善，外资引用也得到了加强。据有关 在经济全球化加速过程中，世界经济资源配置 统计，截至’$$’ 年，中国累计设立外商投资企业.’ 格局正面临大洗牌和重新安排，国际资本流动的形 万家，合同外资金额# ’$’ 亿美元，实际利用外资. 势越来越清楚地显示出，随着经济全球化和其他重 0)) 亿美元，我国利用国际直接投资甚至超过美国 大事件的发生，以美国为代表的西方市场的魅力正 成为世界第一， 年达到 亿美元，更是蝉联 逐渐下降。作为世界上最大的发展中国家，中国正成 ’$$0 ’1 N !O 为世界跨国公司最理想、最热烈追求的投资场所。中 冠军 。及时把握外资流动的方向，继续积极合理有 效地吸收和利用外资，已经成为我国扩大开放，保障 国在全球所处的空间地理位置、在世界经济中所具 国民经济持续、快速、健康增长，实现全面小康社会 有的经济地位和作用，以及改革开放以来的非凡成 的必然选择。 就，决定了中国正在成为发展中国家经济增长最快、 《 经济动力最强、经济潜能最大、经济发展最具活力的 ’$$’ 年以来，随着 关于上市公司涉及外商投 》