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所得税改革盈余管理及其经济后果*
王跃堂 王亮亮 贡彩萍
: 税收是影响公司价值的重要因素, 降低税负 一直是企业进行盈余管理的重
要动因2007 年出台 于 2008 年开始实施的新企业所得税法将使国内公司的税负发生
变化税率变化对公司价值的影响, 市场会做出预期的反应 吗? 公司是否存在由于税率
变化而引发的盈余管理行为呢? 避税动 因的盈余管理行为是否会产生经济 后果呢? 对于
这些由于所得税法改革而产生的问题本文进行了实证研究研究发现: 市场能够识别税
率变化对公司价值的影响, 市场对税率降低的公司给出了正面的反应; 税率降低的公司存
在明显的避税盈余管理行为, 而税率提高公司的这种行为 不明显, 这可能与过去的税收
优惠政策存在过渡期有关; 避税动 因的盈余管理行为存在经济后果, 市场对成功避税的公
司给予了正面的反应本文的研究结果不仅丰富了盈余管理的文献, 而且对我国税制改
革也有政策含义
: 所得税改革 盈余管理 经济后果
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( , 2007) ,
2007 3 16 ,
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