第三章金融市场.pptVIP

金融学 华科大武昌分校经管系金融学教研室 韩颖 hy0335@ 第三章 金融市场 第一节 金融市场概述 第二节 金融工具 第三节 货币市场 第四节 资本市场 第一节 金融市场概述 金融市场，就是指融通资金的场所。 狭义的金融市场是指通过金融工具的买卖而实现资金的集中与配置的场所， 广义的金融市场除了包括狭义的金融市场外，还包括银行对资金的集中与贷放，即所有能够从事资金集中与分配的场所，构成广义的金融市场。 第一节 金融市场概述 金融市场的特征： 以货币资金为交易对象 不一定是具体的市场 以直接融资为主要特征 直接融资：资金供求双方直接发生信用行为。 间接融资：资金供求双方通过金融中介机构发生信用行为。 直接融资VS间接融资 银行贷款？ 直接融资 间接融资 第一节 金融市场概述 金融市场的基本要素： 交易对象：货币资金 交易工具：各种金融工具 交易主体：任何参与交易的个人、企业、金融机构和政府 交易价格：货币资金的价格 第一节 金融市场概述 金融市场的分类： 货币市场和资本市场 一级市场和二级市场 现货市场和期货市场 外汇市场、黄金市场、股票市场、短期债券市场等 金融市场的分类 货币市场是指期限在1年以内的短期金融工具的交易市场。 资本市场是指期限在1年以上的长期金融工具的交易市场。 金融市场的分类 一级市场是公司或政府机构向最初购买者出售新发行的债券或股票等证券进行筹资的金融市场，也叫发行市场。 二级市场是已发行的证券被再次出售的金融市场，也叫流通市场。 金融市场的分类 现货市场一般是指在成交后1-3日内立即付款交割的市场。 期货市场是指按成交时规定的日期如几周、几月之后来交割的市场。 远期交易与期货交易 第二节 金融工具 金融工具： 在信用活动中产生的，能够证明金融交易金额、期限、价格的书面文件。 也可以看作是有一定格式、内容的具有法律约束力的凭证。 第二节 金融工具 相关概念： 金融工具 金融资产 金融商品 第二节 金融工具 金融工具分类： 直接融资工具VS间接融资工具 货币市场工具VS资本市场工具 原生金融工具VS衍生金融工具 第二节 金融工具 原生金融工具 或叫基础金融工具，它们的主要职能是沟通储蓄向投资的转化或用作债权债务清偿的凭证。 衍生金融工具 在原生金融工具基础上派生出来的金融产品，它的主要功能不在于资金的融通，而在于管理与原生工具相关的风险。 第二节 金融工具 金融工具的特征： 偿还性：发行人按期归还本 收益性：给持有人带来一定收入 流动性：迅速变现且少受损失 安全性：按期不能收回本金或利息的可能（风险性） 第三节 货币市场 货币市场的特点： 交易期限短 交易的金融工具货币性强 交易的参与者不存在固定的借方与贷方 没有集中的交易场所，是个虚拟市场 风险小，收益也有限 此市场上融资的目的主要是为了解决短期资金的周转困难 美国货币市场主要工具 美国货币市场主要工具（年末余额）单位：10亿年份 1970 1980 1990 1993 国库券 81 216 527 715 CDs 55 317 543 381 商业票据 33 122 557 550 回购协定 3 57 144 168 联邦基金 16 18 61 62 国库券 中央政府为了财政需要而发行的可流通有价证券 国库券的作用 国库券的特点 国库券特点 中央银行发行 以国家信用为担保 风险小 流动性强 收益少 国库券对宏观经济的意义 解决财政短期融资需要 调节货币供给，有利于政府宏观经济调控 构成金融市场上的基准利率 基准债券：期限特别短（7天）；没有信用风险 帮助商业银行进行流动性管理 可转让大额定期存单 银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。 可转让大额定期存单特点 普通银行定期存单 可转让大额定期存单 不可转让 可转让 面额固定，而且数额较大 一般在100万美元以上 提前支取有利息损失 未到期可转让，利息不受损失 可转让大额定期存单举例 1年期1000