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中小企业利用融资租赁的优势分析 陈丽芹，许平彩，叶陈毅 (石家庄经济学院。河北石家庄050031) 【摘 要l发展融资租赁业务是化解中小企业融资难的一个重要途径，通过融资租赁可以促进中小企业实现技 术更新，降低融资条件和成本。文章对融资租赁方式与采用贷款购置方式取得所需设备的融资成本现值进行了比较，分 析了融资租赁在中小企业中的优越性。 【关键词】 中小企业；融资租赁；优势 【中图分类号】F279．243；F224．o【文献标识码】A 【文章编号】1004—2768(2011)08_0188—03 企业的长期融资方式主要有长期债务融资和股票融资两 和折旧费可以享受抵税的好处。计算模型如下： 种，长期债务融资分债券融资、银行长期借款和融资租赁i种 贷款购买设备成本现值= 方式。对于多年来受融资难困扰的中小企业来说，债券融资和 专堡鏊塞』立墅±丝丝夔墨塑3皇量旦±堑!旦±丝丝夔竺墅曼鲢一 股票融资是爱莫能及的。为了能在激烈的商业竞争中取胜，在 t= (1+税蹴或本y 科学技术不断发展的今天，中小企业设备的及时更新改造问题 设备残值 显得尤为重要，购置设备一般需要的资金数额大、回收周期长， (1+税后贷款成本)。 这就需要借助于长期借款或融资租赁来实现设备的购置。 (二)融资租赁成本计算模型 融资租赁是指由出租人按照承租人的要求，出资购入预定 在整个融资租赁过程中，承租人每期支付的租金中包括设 的资产，然后租给承租人长期使用的租赁方式。在整个租赁期 备价款的本金、利息和其他租赁费用，而且融资租入的固定资 间，出租人享有资产的使用权，承租人按期交纳租金并享有使 产可以计提折旧。另外，按照我国现行税法的规定，承租人不能 用权，同时负有维修和保养义务。融资租赁以“融物”代替“融 把支付的租金伞额从税前扣除，需要分别本金和利息的数额， 资”，出租方预先支付了设备的全部价款，等于向承租人提供了 利息和折旧可以抵税。 长期的信贷。目前融资租赁的设备主要是不动产、医疗设备、机 对于承租人来说，融资成本的因素主要有：每期支付的租 械、飞机和船舶等。截至2010年底，中国租赁业机构已接近 金金额和支付时间、承租期内维修费等支出、所得税率、折旧、 2l】()家。随着会融租赁公司的发展，以及企业对租赁融资需求 租金中所含的可抵税的利息支出和折现率等。要区分租赁期满 的增长，融资租赁余额从2005年的323亿元大幅攀升至2010 是否拥有租赁资产的所有权，如果拥有资产的所有权，还要考 年的450()亿元，预计2011年中国的融资租赁规模余额可达 虑租赁期满购买设备的价款和期末资产变现价值。一般将有担 66()0亿元。800()亿元。中小企业融资租赁在围外较为普遍， 保债券的税后成本作为租赁期现金流量的折现率，资产期末余 而我同目前这方面的业务量还很小，在资本市场中所占的份额 值的折现率根据筹资时的资金成本确定。 不及美国的l％，约为韩国的lO％。