第二章 财务管理的环境.ppt

第二章 财务管理的环境Chapter 2 The environment of financial management 经济环境 法律环境 金融环境 2.1 经济的环境The economic environment of enterprises 对企业财务有重要影响的一系列经济因素。分为： ? 宏观经济环境 经济发展周期、通货膨胀、技术发展水平、经济体制与经济政策等。 ? 微观经济环境 企业所处的市场环境、采购环境、生产环境和人员环境等。 企业理财环境主要是指对企业财务活动有影 响的外部条件，其中最为重要的是 企业经营的好坏，在很大程度上取决宏于观经济环境：在社会经济欣欣向荣时，大多数企业都兴旺发达；当经济萧条低迷时，大量的企业就会陷入比较困难的境地，甚至破产。 复 苏 繁 荣 衰退 萧 条 增加厂房、设备实行长期租赁 建立存货 引入新产品 增加劳动力 扩充厂房、设备 继续增加存货 提高价格 开展营销规划 增加劳动力 停止扩张，出售多余设备，停产不利产品，停止长期采购，削减存货，停止增加雇员 建立投资标准，保持市场份额，缩减管理费用，放弃次要开资，削减存货，裁减雇员 峰 谷 谷 返回 2.1 经济的环境The economic environment of enterprises 2.2 法律环境The law environment 约束企业经济活动的各种法律、法规和规章制度。 如：企业组织法规、税务法规、财务会计法规、证券法律法规等。 根据法律环境对企业财务活动的影响，可以分为： 对企业筹资决策的影响 —负债式筹资，成本税前列支 —权益式筹资，成本税后列支 对投资决策的影响 —固定资产投资，折旧抵税 —国债投资，利息免税 —公司债投资，利息纳税 ? 影响利润分配的各种法规。 返回 2.3 金融市场环境 The financial market environment 融资和投资是现代企业财务活动的核心内容而它们都离不开金融市场。 金融体系 金融工具 利息率 2.3.1 金融体系The financial system 金融体系是由金融市场、金融机构及资金供应者和资金需求者构成的资金集中与分配系统。 金融体系的作用 金融体系的核心作用是在一个不确定的环境中为经济资源在时间和空间上的转移和利用提供方便。 金融市场 中介机构 盈余部门 赤字部门 中介机构证券 资金 企业证券 资金 资金 资金 企业证券 企业证券 金融市场（Financial market)：金融产品（金融工具）进行交易的场所。 ? 金融市场构成要素： ? 交易对象—— 货币资金 ? 交易主体——资金的供给者和需求者 ? 交易工具——金融工具，主要有商业票据、债券、股票、可转让大额定期存单等。 ? 交易价格——利率。交易主体对资金的需求影响价格，而价格的高低也调节供求。 2.3.1 金融体系The financial system ? 金融市场的分类： 1. 按买卖金融工具的偿还期限划分 ? 货币市场、资本市场 2. 按证券交易的方式和次数划分 ? 初级市场(Primary market)、二级市场(Secondary market) 3. 按金融工具的交割时间划分 ? 现货市场、期货市场 4. 按金融交易的直接对象划分 ? 同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场、金融期货市场、外汇市场、黄金市场等 。 5. 按金融交易的地域范围划分 ? 地方性市场、全国性市场、区域性市场和国际性金融市场等。 6. 按金融工具的属性分 ?基础性金融市场（如商业票据、股票、债券交易市场） ?金融衍生品市场（如期货、期权、远期、掉期市场等） 2.3.1 金融体系The financial system 金融机构（Financial organization) 金融机构的分类： 1. 银行类金融机构 ? 中央银行 ? 商业银行 ? 专业银行 2. 非银行类金融机构 ? 保险公司、投资公司、财务公司、信托业、信用合作社、邮政储蓄、退休基金 2.3.1 金融体系The financial system 我国的金融管理体系 中国人民银行 ? 发行货币，为政府提供信用，是银行的银行 政策性银行 ? 国家开发银行、中国进出口银行 商业银行