美国基于美元霸权的金融“核战略” 与中国的对策.pdfVIP

( ) 复旦学报 社会科学版 2010年第 3期 FUDAN JOURNAL ( Social Science s) No. 3　20 10 ·世界经济理论研究与探索 · 美国基于美元霸权的金融 “核战略 ”与中国的对策 华 　民　刘 　佳 　吴华丽 (复旦大学 　世界经济研究所 , 上海 　200433) 　　[摘 　要 ] 　布雷顿森林体系解体后 ,美元逐渐成为世界本位货币。凭借美元的霸权地位 ,美国得以 在长时间内依靠扩张性的宏观经济政策来谋私 ,而让全世界来为其分担这些政策实施的成本 。为了维 持并加强美元的霸权地位 ,美国采取了一系列被我们定义为金融 “核战略 ”的货币和金融政策 。在该战 略的实施下 ,美国在过去的几十年中成功地打击了一些对其构成威胁的潜在竞争对手 。近年来 ,美国已 逐渐将矛头瞄准了经济 日益强大的中国。为了应对美国的金融战略 ,本文的政策建议是 : 回归固定汇 率 ;调整税率平价 ;慎重对待金融自由化 。 　　[关键词 ] 　美元霸权 　金融 “核战略 ” 　　2008年的全球金融危机给了世人一个重新审视世界经济结构的机会 ,而作为世界经济体系中 不可或缺的组成部分 , 以美元为本位的国际货币体系必然是主要的分析对象之一 。在对历史抽丝 剥茧之后 ,我们发现 ,不仅仅 2008年大危机的爆发与美元有着密不可分的联系 ,而且在过去几十年 中 ,在为数众多的国家和地区经济大起大落的背后几乎都隐藏着美国金融政策的影子 。本文将美 国这一系列有关货币和金融的策略定义为基于美元霸权的金融 “核战略 ”。通过该战略 ,美国不仅 曾经多次让其他国家遭受了货币危机和金融危机 ,还成功打击了一些挑战其霸权的国家 ,使其经济 一蹶不振 。然而未曾想 ,在 2007年美国反而因该战略而引火上身 ,在本土爆发了次贷危机 ,并进而 给世界经济带来了一场深重的灾难 。 一 、以美元为霸权的国际货币体系 基于美元霸权的美国金融 “核战略 ”的基础在于美元所独具的国际货币霸权地位 。为了能够 正确地理解美国的金融 “核战略 ”,我们首先需要从美元的霸权说起 。 1. 布雷顿森林体系的建立初步确立了美元的霸权地位 当今以美元为本位的国际货币体系是在布雷顿森林体系解体后逐渐建立起来的 ,但是美元的 霸权地位却在布雷顿森林体系瓦解前就已基本确立 。 1945年 , 44 个国家在美国新罕布什尔州的布雷顿森林签署了 《布雷顿森林协定 》,建立起效仿 战前金本位制的国际货币体系 。新的体系仍以金本位为基础 , 以美元作为最主要的国际储备货 币 ,美元直接与黄金挂钩 ,各国货币则与美元挂钩 ,并可按 35 美元一盎司的官方价格向美国兑换 黄金 。 布雷顿森林体系的这种制度安排赋予了美元作为黄金等价物的地位 。进一步而言 , 由于各国 　　[收稿 日期 ] 　200912 18 　　[作者简介 ] 　华 　民 ,复旦大学世界经济研究所所长 ,教授 ,博士生导师 。 刘 　佳 ,复旦大学世界经济研究所博士研究生 。 吴华丽 ,复旦大学世界经济研究所硕士研究生 。 6 1 货币不能直接兑换黄金 ,必须以美元为中介而与黄金间接地挂钩 ,这就使得美元成了国际货币体系 中的中心货币。不仅如此 , 由于在国际贸易与跨国投资中越来越频繁地使用美元结算与周转 ,世界 各国的国际储备资产也迅速地从黄金转变为美元 。正是因为有了国际储备体系的这种变化 ,美元 在国际货币体系中的霸权地位也就逐步得以确立 。 2. 布雷顿森林体系的解体加强了美元的霸权地位 然而 ,尽管美元的霸权地位已经初步建立 ,但布雷顿森林体系仍然属于金本位制度的范畴 ,所 以有严格的货币纪律在控制着美元的发行数量 。假如美元超量发行 ,那么美元与黄金的平价就不 能维持 。从