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GMEP 全球宏观经济政策系列研究报告 2010 年10 月18 日N0.2010-017 国际货币权力的历史经验与“第三世界货币区”的可能性 冯维江 （中国社会科学院亚太所助理研究员、长策智库GMEP 特约研究员） ______________________________________________________________________________ 本报告是全球宏观经济政策（GMEP）的系列研究成果之一。GMEP 是长策智库的研究项目之一。GMEP 的 宗旨是：立足中国的国家利益，依据中国的国际战略，及时深入的分析与中国有重大利益关系的问题和地 区国别，为政府决策和企业经营服务。GMEP 的其他系列报告包括：《全球宏观经济快讯》、《GMEP 工作论文 系列》等。本报告仅代表作者观点，不代表长策智库及作者所在单位的观点。未经 GMEP 授权，请勿发表、 引用和传播。 国际货币权力的历史经验与“第三世界货币区”的可能性? 冯维江 内容提要：通过对已有货币国际化历史进程的回顾与分析，本文总结了国际 货币权力更迭的一般规律，并得出人民币国际化有必要夯实区域基础等基本结 论。研究发现，除亚洲之外，非洲、拉美的一些国家和地区与中国在贸易投资等 方面有紧密的联系甚至存在对中国的不对称依赖，这些区域均具备推行人民币国 际化的器物基础和一定的制度基础，人民币区域化的视野应当超越亚洲一隅，兼 具“亚洲特色”和“世界器局”。最后，本文提出并初步论述了指向“第三世界 货币区”的人民币区域化路线图。  关 键 词：货币权力  人民币国际化  第三世界货币区  古今中外，某种地区货币的流通范围超出其发行地政治疆域而在外地行使计 价、支付结算或价值贮藏等职能并非罕事。*但一种货币，尤其是信用货币，在 世界范围内相当程度地执行上述职能，反映出它在国际货币体系运行中跃于其他 地区货币之上的超然地位，这样的货币就屈指可数了。至于后起的货币取代先前 的货币而在国际货币体系中占据超然的地位，类似过程迄今在历史上只完整地发 生过一次，就是美元对英镑的取代。? 讨论人民币国际化问题，势必涉及国际货币权力格局的变化，详言之，即新  ?  本文在写作过程中受益于李向阳、王玉主、沈铭辉、赵江林、刘小雪、周方银、钟飞腾、李文和刘均胜 的指正和建议，还得到张宇燕、何帆的审阅，以及长策智库全球宏观经济政策项目（GMEP）的支持，谨 致谢忱。当然，文责自负。 * 例如西班牙的“八里尔银币”（pieceofeight）就被认为是“世界上第一种真正的全球性货币，不仅资 助了旷日持久的西班牙在欧洲的战争，而且还迅速扩大了欧洲与亚洲的贸易”。参见尼尔·弗格森：《货币 崛起》，中译本，中信出版社2009 年版，第20 页。奥地利政府发行的法定货币玛丽亚·特丽萨银币或许 更能说明问题，这种银币在奥地利本国1854 年就变得无效，但直至20 世纪仍在非洲、西亚等地流通， 尽 管与更加高品质的银币并行存在，玛丽亚·特丽萨银币却以比它们更高的市场价格流通”，这说明银币并非 仅以其包含的白银量为得以流通的保证。类似地，中国的铜钱也有在始铸600 年后仍在周边地区流通的情 况。参见黑田明伸： 货币制度的世界史——解读“非对称性”》，中译本，中国人民大学出版社2007 年版， 第18～19、111～112 页。 ?BarryEichengreen,“Sterling’sPast,Dollar’sFuture:HistoricalPerspectivesonReserveCurrency Competition”,NationalBureauofEconomicResearchWorkingPaperSeriesNo.11336,May 2005./papers/w11336. 国际货币对旧国际货币超然地位的袭取或分割。这个过程中政策及策略上的技术 细节，必须放到完整的国际货币超然地位更替的历史参照系中，才可能辨清哪些 能行之有效，哪些会折戟沉沙；哪些可事半功倍，哪些却适得其反。为此，需要 了解新的经济环境中，美元的有力竞争者们在货币竞争中付出的努力及其得失， 用以修正美元替代英镑的完整“行动路线”中那些恐已不合时宜的部分。 本文余下部分的安排是：首先，简要分析支撑英镑作为主要国际货币的因素 以及美元取代其超然地位的历史进程，并讨论美元为核心货币的新国际货币体系 的框架结构。重在说明“货币取代”的过程，以及“取代”前后大致处于制度均 衡状态的国际货币体系的“维稳安排”。其次，分析美元的主要竞争者欧元及日 元的情况。欧元的产生及其在分享美元国际地位过程中的经验。甚至已经有人用 计量模型推断，最早在2015 年欧元就可以超过美元而成为最大的国际储备货币。 ?这使欧元崛起的