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证券法律与监管 论韩国违反金融适合性原则的民事责任 董董新义新义 ((中国人民大学法学院，北京 100872)中国人 民大学法学院，北京 100872) 摘要：韩国资本市场法首次规定了金融适合性原则，在此之前，韩国法院自20世纪90年代起就开始对金融机构违反适合 性原则的民事责任进行判决，确定了不能仅以违反适合性原则而应当结合金融机构是否从事了不当劝诱和违反了保护义 务等事实进行综合判断违法性的基准。但韩国立法和司法存在的缺陷是：资本市场法并未直接规定违反适合性原则的民 事责任，法院认定违反适合性原则的民事责任的性质也仅为侵权责任，且举证责任主要由投资者负担等。借鉴韩国的立 法和司法经验，同时摒弃其立法和司法缺陷，有助于完善我国金融法制和审判。 关键词：韩国资本市场法；适合性原则；保护义务；不当劝诱 Abstract: Korean Capital Market Law provides for the fi rst time the principle of fi nancial suitability, before that, Korean courts have begun to judge on the civil liabilities of fi nancial institutes for violating suitability rule since 1990s, setting the standard that illegality does not only base on the violation of the suitability rule solely, but should be affi liated with the obligation to protect and improper recommendation and etc. However, Korean Capital Market Law doesn’t regulate the civil liability of the violation of the suitability rule directly, and many courts approve the nature of the violation of suitability is only tort liability and the burden of proof is on the plaintiff. It is helpful to improve our fi nancial exchange laws and trials by adopting the good and abandoning the bad of Korean fi nancial laws. Keywords: Korean capital market law, suitability rule, obligation to protect, improper recommendation 作者简介：董新义，韩国高丽大学法学博士，中国人民大学民商事法律科学研究中心研究人员，研究方向：商法、证券 法、金融服务法等。 中图分类号：DF438 文献标志码：A 国的资本市场法规定、法院判决以及学界关于违反适合 引言 性原则的民事责任的研究情况的考察，期望能为我国金 在韩国，首次以基本法律形式明确规定金融适合性 融交易立法和司法提供参考。 原则的法律是2007年通过、2009年正式实施的《资本 市场与金融投资业法》(以下简称“资本市场法”) 1。同 韩国法规关于适合性原则的规定 时，在此之前的韩国基本法律虽然并未直接规定适合性 一、关于适合性原则的具体规定 原则，但是韩国法院就违反该原则的民事责任作出了很 最早对适合性原则进行规定的是韩国金融监督委员 多