证券投资实验与实训八-基本分析方法与应用.pptVIP

证券投资实验与实训 第八章 基本分析方法与应用 本章主要内容： 基本分析法的基本原理 宏观经济分析 行业分析 公司分析 第一节 基本分析法的基本原理 基本分析法的定义 基本分析原理 基本分析的三层次 基本分析法的定义 基本分析是指通过对影响证券市场基本经济因素的分析，以预测经济变量变化对证券投资价值变动的影响的分析法，又称为基本面分析。投资者根据经济学、统计学、金融学、投资学等基本原理，对影响证券价值和价格的各种基本因素进行分析，以评估证券的投资价值，判断证券的合理价位。 目的 特点 基本分析法的原理 基本分析法认为，任何金融资产都有其较稳定的内在价值，这是其价格变动的稳固基础。要发现证券的内在价值，就得从宏观、中观和微观上进行基本经济因素分析，把握其价格和价值的关系。 什么是证券的价值：对于投资者而言，目前某证券的价值是该证券未来能够给他带来的所有现金收入的折现值之和。 证券价值计算公式 证券价值的主要决定因素：未来收入（现金流）和折现率。 公式中，F为每期现金流，i为折现率，通常是当时的市场利率，或者投资人要求的必要收益率。P即证券的内在价值，是未来现金流的贴现值之和。 基本分析法的三个层次 第二节 宏观经济分析 宏观分析的意义及主要内容 经济运行分析 国内生产总值（GDP） 国民收入 经济周期 通货膨胀 经济政策分析 货币政策 财政政策 产业政策 分析练习： 第三节 行业分析 第四节 公司分析 公司一般因素的分析 公司竞争地位分析 公司经营管理能力分析 公司科技开发能力分析 公司财务分析 财务报告体系 财务报告分析方法 常用的财务比率 分析练习： 第五节 基本分析法在分析系统中的应用 基本分析法与技术分析法的关系 基本分析法应用原则和选股要点 基本分析法在分析软件中的使用示例 F10 中的基本面数据 本章小结： 基本分析法是指证券投资分析人员根据经济学、财务管理及投资学等的基本原理，对影响证券价格的各种基本因素进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，或者预测证券价格的变化方向及幅度，进而作出投资决策的方法。 证券投资宏观经济分析主要包括国民经济总体状况、经济周期循环、财政货币政策以及通货膨胀、国内资本市场因素分析等。 中观分析是进行个股投资的紧密背景，主要包括市场分析、行业分析和区域分析。 公司分析是证券投资基本分析的最后落脚点，也是证券投资决策前不可或缺的一步。公司分析包括一般因素的分析和公司财务报表的分析、各项财务比率的计算，最后得出对该公司的综合评价。 实训要求： 分析当前国民经济热点和重点，预测下一阶段我国财政、货币、汇率、产业等政策（选一）的可能取向，然后在此背景下，进行某行业的生命周期和市场类型分析，确定出你选择的投资对象（你要购买的股票）。要求前后分析要有逻辑联系，也即，最后选出的投资对象要基于前边对宏观和中观方面的分析而得到。 * * 国内生产总值 国民收入 经济周期 通货膨胀 宏观分析 货币政策 财政政策 产业政策 完全竞争型 不完全竞争型 寡头垄断型 完全垄断型 开拓期 扩展期 稳定期 衰退期 公司竞争地位分析 公司经营管理能力分析 公司科技开发能力分析 财务报表类型 财务比率分析方法 各项财务比率 经济运行分析 经济政策分析 基本分析的三大层次 中观分析 行业市场类型分析 行业生命周期分析 微观分析 公司一般因素分析 公司财务报表分析 行业分析的意义及主要内容 行业的市场结构类型分析 分析练习： 行业生命周期分析 分析练习： * * * * *