中国农民利用期货市场影响因素研究——以小麦主产区河南农民为例.pdf

摘 要 作为一个农业大国，“三农”问题一直为我国各级政府和学术界相关人士所 重视，随着农业税的取消、粮食直补的实行及社会主义新农村建设的进行，“三 农”问题在一定程度上得到了解决。尽管如此，目前我国仍面临着农业现代化 程度不高，农民收入增长缓慢等问题。长久以来这些问题无法得到彻底解决， 是因为农业具有生产周期长，产量受自然因素影响大，产品需求价格弹性低等 弱质性，这将使得农产品现货交易面临蛛网困境，价格频繁波动。在这一过程 中，农民作为小生产者将承担双重风险—— 自然风险和市场风险。 国内外已有研究表明，农产品期货市场的发展不仅可以起到规避市场风险、 锁定经营利润的作用，还可以发现价格、优化农业生产结构、提高农产品国际 竞争力、促进农业产业化，因此，各国发展农产品期货市场势在必行。目前， 我国已有郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所三家交易所从事 农产品期货交易，上市了黄豆、豆粕、豆油、小麦、玉米、棉花、白糖、菜籽 油等多个农产品期货品种。数据表明近些年来，农产品期货的交易量、成交额 不断攀升，但由于我国期货市场起步晚、发展不完善，农产品期货市场仍存在 诸多问题。其中首要问题即为不具备现货基础的交易者过分投机；而真正需要 规避风险的现货商又无法有效利用期货市场进行套期保值。具有一定规模的农 产品流通、加工企业尚且无法合理利用期货市场规避价格风险，大量小规模分 散经营的中国农民就更加无法与期货市场发生联系、享受期货市场带来的利益。 因此，在农业产业化不断发展、期货市场不断完善的今天，探索影响农民参与 期货市场意愿的因素，寻找期货市场服务 “三农”的有效模式，对于稳定农民 收入、解决“三农”问题都具有重要的现实意义。 在此背景下，本文拟通过理论研究和实地调研、定性研究和定量分析相结 合的方式分析影响中国农民利用期货市场意愿的因素，从而有针对性的提出农 民利用期货市场有效规避价格剧烈波动风险的方案。 依据上述目的，本文将重点构建影响因素模型并确定各因素影响程度。即 依据国内外相关研究理论，从理论上确定了影响农民利用期货市场的主要因素， 这些因素包括农民自身的条件、农民对期现货市场的认识、信息传播渠道、中 介组织、期货市场本身的要求以及国家相关政策等。其中，农民自身的条件、 农民对期货市场与现货市场的认识、信息传播渠道、中介组织的建立与健全会 1 对其参与意愿产生正向影响；期货市场的要求对其意愿产生负向影响；国家的 政策则产生不定向影响，当执行补贴、保险政策时，农民可能更加倾向于通过 这些政策规避风险，而比较不愿涉足期货，而当国家执行与期货相关的政策时， 农民参与期货市场的意愿将会加强。 基于上述理论分析，本文构建了农民利用期货市场意愿影响因素的模型， 并依据理论上各影响因素对参与意愿的影响方向提出了相关的假设。为了在国 内期货市场中验证这些假设的正确性，依据国内外对该问题的研究结果，本文 将各影响因素以问卷的方式予以量化。 在进行问卷调查的过程中，由于时间、精力与金费的限制以及为了保证数 据的代表性，选取了小麦主产区河南作为问卷发放地。同时，鉴于中国农民对 期货不甚了解的现状，发放问卷时采取了重点调查的方法，即调查对象选取了 已经利用现有中介组织间接进入期货市场的农户。整个调查过程共走访 300 户 农户，回收样本 271 份，其中有效样本为 236 份，回收率达 90.3%，有效样本 回收率达 78.7% 。 数据录入后，对样本数据进行了信度与效度分析，结果表明数据适合进行 后续分析。于是在数据满足模型前提的条件下，使用调查数据对理论模型及前 述相关假设的正确性运用结构方程模型进行检验了。结果所有的理论假设都被 问卷调查得到的数据证实。除此之外，还获得了理论模型中各变量间的影响程 度的大小：在六个影响农户参与期货市场意愿的因素当中，信息传播渠道对参 与意愿的影响最大（-0.54 ），这意味着信息传递不畅是导致农户不愿利用期货市 场最重要的因素；其次是期现货市场认知（0.47 ）和期货政策（0.42 ），这意味 着农户对期现货市场的认识不足是阻碍其利用期货市场的次要因素，而新的关 于期货的政策的出台将会促进农户积极利用期货市场；再次是期货市场要求 （-0.33 ）与中介组织（-0.30 ），对农民来说，目前期货市场的要求过高、